在巨頭環(huán)伺的生鮮市場(chǎng)，每日優(yōu)鮮與叮咚買(mǎi)菜上月底相繼赴美上市，卻先后遭遇了破發(fā)及“瘦身”上市的窘境。不過(guò)到7月2日，兩家公司的股價(jià)已經(jīng)有所企穩(wěn)回升。

實(shí)際上，自2005年易果生鮮成立以來(lái)，資本加持下的國(guó)內(nèi)生鮮電商平臺(tái)前赴后繼征戰(zhàn)不止，卻依然未擺脫燒錢(qián)擴(kuò)張的困境。如今面對(duì)社區(qū)電商的大舉滲透，自營(yíng)生鮮電商的格局變得更加撲朔迷離。

上市雙雙遇窘

北京時(shí)間6月25日晚每日優(yōu)鮮在納斯達(dá)克上市，總計(jì)發(fā)行2100萬(wàn)股美國(guó)存托股票(ADS)，發(fā)行定價(jià)13美元。

即便股票定價(jià)不算高，也難阻資本對(duì)“生鮮電商第一股”的拋售。開(kāi)盤(pán)后每日優(yōu)鮮隨即破發(fā)，盤(pán)后繼續(xù)下挫超8%，最終報(bào)價(jià)8.87美元，相當(dāng)于一天之內(nèi)跌了約三成。

而在叮咚買(mǎi)菜上市前夕，其緊急修訂招股書(shū)大砍IPO規(guī)模，在原本發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)低于每日優(yōu)鮮的情況下，再次將發(fā)行量從1400萬(wàn)股驟降至原目標(biāo)約四分之一的370萬(wàn)股。

不過(guò)截至北京時(shí)間7月2日，每日優(yōu)鮮股價(jià)已初步企穩(wěn)開(kāi)始上漲，叮咚買(mǎi)菜則呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。

作為生鮮行業(yè)的第一梯隊(duì)，叮咚買(mǎi)菜與每日優(yōu)鮮成立不過(guò)4至7年，卻你爭(zhēng)我趕融資多達(dá)十輪左右，持續(xù)虧損正是二者尋求融資與上市的動(dòng)力所在。

記者注意到，叮咚買(mǎi)菜去年凈虧損31.77億元。而每日優(yōu)鮮情況稍好，去年凈虧損已收窄至16.49億元。

前景依然可期

兩家生鮮電商上市前后的遭遇，源于資本市場(chǎng)對(duì)其盈利模式與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的憂慮。易果生鮮、妙生活、吉及鮮、許鮮網(wǎng)、小象生鮮、呆蘿卜……近年來(lái)推出的知名生鮮電商品牌層出不窮。

雖然生鮮電商早被稱作中國(guó)電商下一個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，但卻是創(chuàng)業(yè)賽道上的“燙手山芋”，無(wú)論國(guó)內(nèi)外，這一行業(yè)的洗牌始終動(dòng)蕩且劇烈。

上世紀(jì)90年代緊步亞馬遜后塵，全球首家生鮮電商Webvan在美國(guó)創(chuàng)立。雖然市值一度達(dá)到80億美元，但它上市不過(guò)兩年即宣告破產(chǎn)，業(yè)務(wù)單一是其重要敗因。

綜合業(yè)務(wù)的抗擊打能力無(wú)疑更強(qiáng)，每日優(yōu)鮮與叮咚買(mǎi)菜均不想被鎖定于生鮮業(yè)務(wù)。每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正表示，其致力于成為中國(guó)最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺(tái)。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，到2025年我國(guó)社區(qū)零售行業(yè)規(guī)模會(huì)增至15萬(wàn)億元。

而叮咚買(mǎi)菜創(chuàng)始人梁昌霖則將自身定位于即時(shí)電商，并正在全力發(fā)展產(chǎn)地直采與前置倉(cāng)配貨模式。中投公司數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)即時(shí)電子商務(wù)市場(chǎng)到2025年會(huì)增至5118億元。

縱觀生鮮電商現(xiàn)狀，如今很難挑出一家絕對(duì)的強(qiáng)者。為了與巨人共舞，每日優(yōu)鮮推出智慧菜場(chǎng)業(yè)務(wù)。截至5月底，其已與14個(gè)城市的54家菜場(chǎng)簽訂運(yùn)營(yíng)協(xié)議，建立了自己的第二條增長(zhǎng)曲線。在上市當(dāng)夜，梁昌霖也披露，接下來(lái)叮咚買(mǎi)菜將從生鮮業(yè)務(wù)拓展至其他日用商品、預(yù)制菜等業(yè)務(wù)。

沖擊下能否突圍？

破發(fā)與被迫“瘦身”上市后，兩位“種子選手”的未來(lái)發(fā)展備受矚目。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每年飲食相關(guān)市場(chǎng)足有5萬(wàn)億元上下，但至今未能涌現(xiàn)一家千億元市值的生鮮電商龍頭企業(yè)。

持續(xù)造血跨越盈利難關(guān)才能實(shí)現(xiàn)適者生存與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。每日優(yōu)鮮與叮咚買(mǎi)菜要直面的對(duì)手，如今又增添了巨頭重金投入的社區(qū)電商。記者獲悉，美團(tuán)買(mǎi)菜、多多買(mǎi)菜、橙心優(yōu)選、興盛優(yōu)選均將年度成交額目標(biāo)鎖定在了800億元至2000億元的體量。生鮮電商的用戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)會(huì)越來(lái)越激烈。

招股書(shū)顯示，每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜目前月均交易用戶均已達(dá)800萬(wàn)上下。中國(guó)電商委主任蘇軍向記者表示，網(wǎng)購(gòu)生鮮習(xí)慣仍在加速普及，未來(lái)會(huì)有更多消費(fèi)者愿意從線上購(gòu)買(mǎi)生鮮產(chǎn)品，生鮮賽道規(guī)模還會(huì)擴(kuò)大，市場(chǎng)還會(huì)有更廣闊的發(fā)展空間。

放眼國(guó)內(nèi)外，破發(fā)或上漲也絕非衡量企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的唯一標(biāo)尺。記者注意到，Uber、小米、B站上市當(dāng)天即破發(fā)，F(xiàn)acebook上市后3天內(nèi)大跌18%，美團(tuán)上市3個(gè)月一度跌去四成市值，亞馬遜、拼多多、阿里等大公司也都曾跌破發(fā)行價(jià)。

香頌資本董事沈萌向記者分析，新股破發(fā)等短期股價(jià)表現(xiàn)如何，與企業(yè)基本面關(guān)聯(lián)度較低，而與投資者對(duì)企業(yè)估值判斷，以及新股發(fā)行規(guī)模更密切相關(guān)。他表示，所謂股票破發(fā)就是壞公司，漲的就是好公司，這實(shí)際是種認(rèn)知偏差，股價(jià)短期漲跌更多是投資者對(duì)企業(yè)估值的不同判斷。

生鮮電商這樁生意還有很長(zhǎng)的路要走。中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)專家委員會(huì)委員賴陽(yáng)告訴記者，在優(yōu)化供應(yīng)鏈、提升運(yùn)營(yíng)效率與用戶活躍度、降低損耗率和用戶流失率等方面，每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜這一對(duì)種子選手，還須持續(xù)發(fā)力“練內(nèi)功”，盡快自我造血、壯大競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

標(biāo)簽： 社區(qū)電商 自營(yíng)生鮮電商 每日優(yōu)鮮 資本市場(chǎng)