“流動(dòng)性供求將保持基本平衡，不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)”“堅(jiān)持‘房住不炒’定位，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”“結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，將加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持”……關(guān)于市場(chǎng)流動(dòng)性、房地產(chǎn)金融以及金融促進(jìn)共同富裕等問題，央行在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上再次釋放多個(gè)信號(hào)。

堅(jiān)持“房住不炒”

當(dāng)被問及央行將采取哪些政策措施促進(jìn)共同富裕時(shí)，央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾提到多個(gè)舉措。例如堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，執(zhí)行好貨幣政策，保持人民幣幣值穩(wěn)定，這對(duì)促進(jìn)共同富裕非常重要;提高金融支持區(qū)域發(fā)展的平衡性，實(shí)施好信貸增長(zhǎng)緩慢省份的再貸款政策;加大重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，包括支持中小微企業(yè)融資的各項(xiàng)舉措;部署推進(jìn)鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果和鄉(xiāng)村振興工作;大力發(fā)展普惠金融，繼續(xù)深入推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境，加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳教育和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，讓群眾平等、安全地享受現(xiàn)代金融服務(wù)。

關(guān)于房地產(chǎn)金融的問題，鄒瀾提到，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，堅(jiān)持“房住不炒”定位，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃市場(chǎng)的金融支持力度;促進(jìn)各類資本規(guī)范健康發(fā)展，堅(jiān)決防止資本無序擴(kuò)張等。

房地產(chǎn)一直是市場(chǎng)高度關(guān)注的一個(gè)話題，就在9月3日，央行官網(wǎng)發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2021)》指出，2020年以來，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)有力推進(jìn)，其中就包括制定重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則，推出房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。總體看，經(jīng)過治理，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控，金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，為有效應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊、全面建成小康社會(huì)創(chuàng)造了良好的金融環(huán)境。

多次明確表態(tài)下，在業(yè)內(nèi)看來，下半年房地產(chǎn)調(diào)控政策大概率不會(huì)放松，“房住不炒”將成為長(zhǎng)期堅(jiān)持的政策底線，并將進(jìn)行因城施策、加強(qiáng)調(diào)控力度。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金指出，今年以來，針對(duì)房企融資、購房貸款、土地集中供應(yīng)等多方面出臺(tái)了更加細(xì)密的監(jiān)管政策，同時(shí)加大力度打擊經(jīng)營貸違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。在更嚴(yán)密的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)下，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行趨平穩(wěn)，市場(chǎng)波動(dòng)減小。

在陶金看來，未來在房地產(chǎn)市場(chǎng)供給和需求匹配方面，還需要進(jìn)一步統(tǒng)籌規(guī)劃。一方面從供給端出發(fā)，要優(yōu)化各地土地“兩集中”政策，合理引導(dǎo)房企拿地預(yù)期;另一方面從需求端看，有必要更精準(zhǔn)地識(shí)別需求特性，區(qū)別剛性需求和炒作行為。

目前，房地產(chǎn)治理成效顯著，國內(nèi)房地產(chǎn)整體運(yùn)行平穩(wěn)。一商業(yè)銀行資深宏觀分析師同樣稱，房地產(chǎn)投機(jī)炒作得到有效遏制，“房住不炒”理念深入人心，市場(chǎng)預(yù)期保持穩(wěn)定，銀行涉房貸款告別高增長(zhǎng)，銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，房企整體杠桿率穩(wěn)中趨緩。在他看來，后續(xù)監(jiān)管中，還需強(qiáng)化部門協(xié)同，推進(jìn)各地因地制宜，加快建立房地產(chǎn)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。

流動(dòng)性供求平衡

盡管央行多次公開介紹，“今年以來，穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持了流動(dòng)性合理充裕”，但市場(chǎng)仍有聲音提及年內(nèi)基礎(chǔ)貨幣缺口及流動(dòng)性如何填補(bǔ)等問題。

對(duì)此，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國峰厘清了多個(gè)誤解。孫國峰稱，今年以來央行綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款、中期借貸便利、公開市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具投放基礎(chǔ)貨幣，操作的前瞻性、有效性、精準(zhǔn)性提高，保持了流動(dòng)性合理充裕。

“我們觀察流動(dòng)性的一個(gè)最重要指標(biāo)是貨幣市場(chǎng)的DR007(銀行間質(zhì)押式回購7天期利率)，從這個(gè)指標(biāo)看貨幣市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，月末、季末都沒有出現(xiàn)大的流動(dòng)。相對(duì)公開市場(chǎng)7天操作利率的偏離幅度處于近年來同期低位。”孫國峰稱，8月，DR007均值是2.15%，比公開市場(chǎng)操作7天逆回購利率低5個(gè)基點(diǎn)，也就是說很接近。

此外，7月降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用降準(zhǔn)釋放的長(zhǎng)期資金歸還了一部分中期借貸便利，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求得到了充分滿足。孫國峰稱，今后幾個(gè)月流動(dòng)性供求將保持基本平衡，不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)。

孫國峰還強(qiáng)調(diào)，在目前的條件下，可能不需要原來那么多的流動(dòng)性就可以保持貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。這種情況下，市場(chǎng)不宜簡(jiǎn)單根據(jù)銀行體系流動(dòng)性或者超額準(zhǔn)備金率判斷流動(dòng)性松緊程度，判斷流動(dòng)性最重要的指標(biāo)是觀察市場(chǎng)利率，特別是DR007。

在陶金看來，央行表態(tài)未來要維持流動(dòng)性供求基本平衡，意味著央行的流動(dòng)性供給將適當(dāng)增加，尤其是通過降準(zhǔn)、中期借貸便利續(xù)作等手段適當(dāng)增加長(zhǎng)期流動(dòng)性。不過，面對(duì)流動(dòng)性收縮的偏被動(dòng)的補(bǔ)充，流動(dòng)性傾向于緊平衡，而非偏寬松的平衡。

不搞“大水漫灌”

除了流動(dòng)性問題，此次會(huì)上央行也多次表態(tài)后續(xù)的貨幣政策走向。

央行副行長(zhǎng)、國家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝指出，除了美國以外，其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策也面臨轉(zhuǎn)向問題。就中國而言，央行一直堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，中國的貨幣政策仍然處于常態(tài)化貨幣政策區(qū)間，不搞“大水漫灌”。

“我們貨幣政策的空間是比較大的，這是2000年初以來，中國的貨幣政策和美聯(lián)儲(chǔ)及其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的主要差距。”潘功勝稱，下一步，央行將實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

“同時(shí)，搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌考慮今年和明年貨幣政策的銜接。同時(shí)，我們?cè)谪泿耪呖紤]上以我為主，增強(qiáng)貨幣政策的自主性。在結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，將加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。”潘功勝指出。比如，再貸款再貼現(xiàn)等工具的定向支持作用，兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具進(jìn)一步使用，用好國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的新增3000億元支小再貸款額度;此外，央行將設(shè)立碳減排支持工具，引導(dǎo)金融精準(zhǔn)加大對(duì)中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

展望后續(xù)貨幣政策，陶金稱，央行后續(xù)可能將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，同時(shí)加強(qiáng)跨周期、逆周期調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性政策。在陶金看來，跨周期調(diào)節(jié)，意味著前瞻性、連續(xù)性加強(qiáng)，且將減少一次性、大規(guī)模的集中政策實(shí)施;逆周期調(diào)節(jié)是貨幣政策的本質(zhì)屬性，尤其是在流動(dòng)性調(diào)控方面，流動(dòng)性的基本平衡需要央行及時(shí)調(diào)整短期和長(zhǎng)期流動(dòng)性的政策力度。

標(biāo)簽： 重點(diǎn)領(lǐng)域 薄弱環(huán)節(jié) 金融支持 金融知識(shí)宣傳