原標(biāo)題：央行新動(dòng)作！LPR迎兩大調(diào)整，發(fā)布時(shí)間提前，有何深意？今天或再迎“降息”

1月19日，人民銀行發(fā)布公告，對(duì)LPR報(bào)價(jià)行和發(fā)布時(shí)間作出調(diào)整。最新的報(bào)價(jià)行維持在18家，郵儲(chǔ)銀行、南京銀行新入圍，西安銀行和中信銀行未入選。LPR發(fā)布時(shí)間由每月20日（遇節(jié)假日順延）上午9:30調(diào)整為9:15。

以上調(diào)整自2022年1月20日起實(shí)施。

新報(bào)價(jià)行出爐，郵儲(chǔ)銀行、南京銀行新入圍

1月19日，人民銀行公告，為提高貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)質(zhì)量，央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制對(duì)場(chǎng)內(nèi)外LPR報(bào)價(jià)行進(jìn)行了考核，根據(jù)考核結(jié)果調(diào)整了LPR報(bào)價(jià)行，調(diào)整后的LPR報(bào)價(jià)行共18家，包括：

中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行、南京銀行、臺(tái)州銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、深圳前海微眾銀行、浙江網(wǎng)商銀行、花旗銀行（中國）和渣打銀行（中國）。

相較此前，郵儲(chǔ)銀行、南京銀行新入圍，西安銀行和中信銀行未入選。

LPR發(fā)布時(shí)間調(diào)整至每月20日9:15

除報(bào)價(jià)行有調(diào)整外，央行將LPR發(fā)布時(shí)間由每月20日（遇節(jié)假日順延）上午9:30調(diào)整為9:15。

對(duì)于這一調(diào)整，央行表示是為了加強(qiáng)預(yù)期管理，促進(jìn)LPR發(fā)布時(shí)間與金融市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間更好銜接。有市場(chǎng)人士表示，此舉體現(xiàn)了央行主動(dòng)作為、靠前發(fā)力。

央行副行長劉國強(qiáng)1月18日表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前，進(jìn)要服務(wù)于穩(wěn)，不利于穩(wěn)的政策不出臺(tái)，有利于穩(wěn)的政策多出臺(tái)，做到以進(jìn)促穩(wěn)。簡單說，當(dāng)前重點(diǎn)的目標(biāo)是穩(wěn)，政策的要求是發(fā)力。

一是充足發(fā)力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方；

二是精準(zhǔn)發(fā)力，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門，還要主動(dòng)出擊，按照新發(fā)展理念的要求，主動(dòng)找好項(xiàng)目，做有效的加法，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；

三是靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場(chǎng)曲線的前面，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)的普遍關(guān)切，不能拖，拖久了，市場(chǎng)關(guān)切落空了，落空了就不關(guān)切了，不關(guān)切就“哀莫大于心死”，后面的事就難辦了。

在如何貨幣政策如何發(fā)力方面，劉國強(qiáng)指出，要推動(dòng)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，繼續(xù)發(fā)揮LPR改革的效能，切實(shí)維護(hù)存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。

劉國強(qiáng)表示，下一步觀察利率要有兩個(gè)角度。一個(gè)角度是看實(shí)際的貸款利率變化。另外一個(gè)角度，要看影響利率的因素有哪些。LPR是由報(bào)價(jià)行根據(jù)對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的實(shí)際貸款利率市場(chǎng)化報(bào)價(jià)形成的，資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素都會(huì)影響LPR報(bào)價(jià)，還有公開市場(chǎng)操作利率、中期借貸便利利率，以及存款利率監(jiān)管等，對(duì)資金的成本也會(huì)產(chǎn)生影響。

劉國強(qiáng)表示，經(jīng)過1月17日的降息，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的利率也相應(yīng)下行，1月20日，商業(yè)銀行會(huì)給出最優(yōu)的貸款報(bào)價(jià)利率。商業(yè)銀行對(duì)資金成本等各種因素比較敏感，會(huì)及時(shí)考慮各種因素的最新變化進(jìn)行報(bào)價(jià)。

5年期LPR有望下調(diào)，降成本惠及更多主體

1月17日，央行開展了7000億元1年期中期借貸便利操作和1000億元7天期公開市場(chǎng)逆回購操作，中標(biāo)利率均超預(yù)期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。在政策利率降息的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，1月20日（本周四）新一輪的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）最新報(bào)價(jià)中，也會(huì)帶動(dòng)近兩年未動(dòng)的5年期LPR下調(diào)。

當(dāng)前5年期LPR為4.65％，上一次下調(diào)還是2020年4月20日從4.75%下調(diào)至4.65%，彼時(shí)的背景是疫情爆發(fā)初期，貨幣政策為應(yīng)對(duì)危機(jī)大力進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。1年期LPR此次亦有可能繼續(xù)下調(diào)，2021年12月20日，1年期LPR在前期全面降準(zhǔn)釋放長期低成本資金的帶動(dòng)下下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至3.80%。

相比于1年期LPR調(diào)整主要影響流動(dòng)性貸款（主要是企業(yè)短期流動(dòng)性貸款和個(gè)人短期消費(fèi)貸款），5年期LPR下調(diào)對(duì)降低全社會(huì)融資成本的覆蓋面更大。隨著此前LPR改革的推進(jìn)，目前銀行存量貸款和新發(fā)放貸款中，個(gè)人按揭貸款、企業(yè)中長期貸款等絕大多數(shù)都是使用5年期LPR作為貸款利率的定價(jià)基準(zhǔn)。

按照央行規(guī)定，借款人和貸款銀行可協(xié)商選擇利率重定價(jià)（通常周期最短為1年），每次利率重定價(jià)時(shí)，定價(jià)基準(zhǔn)調(diào)整為最近一個(gè)月相應(yīng)期限的LPR，如果1月20日?qǐng)?bào)價(jià)的5年期LPR下調(diào)，無疑會(huì)對(duì)背負(fù)著按揭房貸的個(gè)人和家庭，以及有中長期貸款的眾多企業(yè)來說是大利好，會(huì)直接降低利息支出。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，穩(wěn)增長需要貨幣政策的支持，在去年四季度降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年又下調(diào)MLF和逆回購利率10個(gè)基點(diǎn)，整體的速度還是比較快的，也略超市場(chǎng)預(yù)期。下調(diào)MLF和逆回購利率，對(duì)于維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕起到較大的作用，也能引導(dǎo)實(shí)際貸款利率下行，從而降低企業(yè)融資成本，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

央行貨幣政策司司長孫國峰近日表示，今年以來，人民銀行強(qiáng)化跨周期調(diào)節(jié)，加大流動(dòng)性投放力度，推動(dòng)1月17日1年期中期借貸便利和7天期公開市場(chǎng)操作利率均下降了10個(gè)基點(diǎn)，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率也相應(yīng)下行，LPR報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)時(shí)綜合考慮自身資金成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和市場(chǎng)供求等因素，LPR會(huì)及時(shí)充分反映市場(chǎng)利率變化，引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行，有力推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

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