10月25日早盤(pán)，生豬期貨開(kāi)盤(pán)后強(qiáng)勢(shì)封死漲停。截至發(fā)稿，主力合約LH2201報(bào)17470元每噸，為近2個(gè)月來(lái)新高，較9月底的最低價(jià)已上漲近30%。

現(xiàn)貨方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，據(jù)對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類(lèi)50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2021年10月中旬與10月上旬相比，36種產(chǎn)品價(jià)格上漲，12種下降，2種持平。其中，生豬（外三元）價(jià)格為12.8千克/元，環(huán)比上漲21.9%。

光大期貨認(rèn)為，這波豬價(jià)上漲最初啟動(dòng)主要是因?yàn)?0月10日國(guó)家開(kāi)展第二輪中央儲(chǔ)備肉收儲(chǔ)，收儲(chǔ)價(jià)格和成交量都超出了市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格就出現(xiàn)了比較大幅度的反彈，接著現(xiàn)貨價(jià)格就隨之出現(xiàn)大幅度上漲。由于養(yǎng)殖行業(yè)此前虧損嚴(yán)重，豬價(jià)上漲后，有部分養(yǎng)殖戶(hù)惜售，就又把價(jià)格抬起來(lái)了一部分。此外，在國(guó)慶節(jié)前，養(yǎng)殖企業(yè)和家庭養(yǎng)殖場(chǎng)都擔(dān)心節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了集中出欄，節(jié)前透支了10月份的出欄量，所以，現(xiàn)階段看來(lái)，短期內(nèi)市場(chǎng)供給小幅下降。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)1—9月進(jìn)口豬肉314萬(wàn)噸。由于凍品進(jìn)口成本較高，國(guó)內(nèi)豬價(jià)持續(xù)下跌，凍品虧損嚴(yán)重，貿(mào)易商資金承壓，國(guó)內(nèi)凍品庫(kù)存仍處較高水平。

中國(guó)國(guó)際期貨認(rèn)為，目前市場(chǎng)漲價(jià)原因還是在需求端上漲和供給端壓欄。一方面天氣冷得較去年早，加上蔬菜等價(jià)格高，低價(jià)的豬肉刺激終端消費(fèi)者增加購(gòu)買(mǎi)量，甚至許多地方開(kāi)始提前腌臘灌腸；另一方面，由于第四季度豬價(jià)上漲預(yù)期存在，且前期大肥出得差不多，天氣轉(zhuǎn)冷市場(chǎng)缺大肥，帶動(dòng)豬價(jià)上漲，養(yǎng)殖端壓欄惜售情緒較重。

中州期貨認(rèn)為，由于資本市場(chǎng)提前筑底，生豬期貨價(jià)格先行啟穩(wěn)，股期聯(lián)動(dòng)改變了投資者心態(tài)，做空力量的衰減疊加生豬短期供需矛盾的加劇，引發(fā)生豬期現(xiàn)價(jià)格同步上行。目前全國(guó)能繁母豬存欄量仍接近正常保有量的110%，能繁母豬結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加繁殖效率的提升，未來(lái)生豬供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩的局面仍將持續(xù)一段時(shí)間。

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