昨日，在A股上市的第二家期貨公司瑞達期貨在連續(xù)16個漲停板(含上市首日)后開板。昨日開盤，瑞達期貨高開10%，但隨后股價開始下行。截至收盤，瑞達期貨下跌9.34%，報30.37元，較發(fā)行價5.57元已經(jīng)溢價445%，市值135億元，市盈率達117.79倍。

8月30日和9月5日，南華期貨、瑞達期貨相繼登陸A股。巧合的是，9月24日，“期貨第一股”南華期貨也是同樣經(jīng)歷16個漲停板后開板，當(dāng)天收盤后報30.30元，市值曾高達175.7億元。

對于兩只期貨股上市后的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士均表示有些超預(yù)期。一方面，期貨公司作為A股市場的新品種，南華期貨和瑞達期貨在上市后表現(xiàn)亮眼，顯示出市場對這一細分領(lǐng)域的發(fā)展前景有信心。另一方面，南華期貨和瑞達期貨又是期貨業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)上市的公司，難免受到資金追捧。

不過，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前這兩只期貨股的定價有些偏高。整個期貨行業(yè)目前處于整體轉(zhuǎn)型過程中，手續(xù)費收入下滑，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)處于萎縮狀態(tài)。

從收入和盈利情況來看，以瑞達期貨為例，招股書顯示，2016年、2017年、2018年，瑞達期貨歸母凈利潤連降3年，其中手續(xù)費收入和利息凈收入也是連續(xù)3年下滑。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入和利潤下滑是目前乃至今后制約期貨業(yè)發(fā)展的重要因素，因此，期貨公司尋求上市，擴大融資渠道，有利于其發(fā)展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)。

昨日南華期貨下跌9.99%，瑞達期貨下跌9.34%，和前期一路高漲形成了鮮明對比。業(yè)內(nèi)人士表示，由于兩只期貨股前期漲幅不小，估值高企后市場熱情減退，股價出現(xiàn)一定回落屬于正常現(xiàn)象。若這兩家期貨公司能借助上市募資增加資本金，潛心研究與發(fā)展期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場外期權(quán)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，提振業(yè)績，真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，未來將有較大投資看點。

標(biāo)簽： 瑞達