“理財拼團(tuán)拼起來!福利等你拿” ……今年以來，受疫情影響，銀行零售業(yè)務(wù)受到較大沖擊，不少銀行創(chuàng)新推出拼團(tuán)模式的理財產(chǎn)品，表示“只要成功組團(tuán)，購買的收益率會略有提升”。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行此舉主要目的在于獲取新客戶。盡管拼團(tuán)理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但理財“拼多多”模式一方面可能引發(fā)銀行負(fù)債端成本的上升，另一方面也存在合規(guī)風(fēng)險，因此已受到監(jiān)管關(guān)注。

對于下半年銀行理財收益，多機(jī)構(gòu)預(yù)計，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長壓力依然較大，央行會繼續(xù)引導(dǎo)市場利率下行，下半年收益率仍將繼續(xù)下行。

為獲客 開啟拼團(tuán)模式

記者走訪查詢多家銀行發(fā)現(xiàn)，包括國有銀行、股份制銀行在內(nèi)的多類型銀行均推出過拼團(tuán)理財產(chǎn)品，不過不同銀行推出的“團(tuán)購”理財產(chǎn)品在客戶對象、入團(tuán)門檻、利率上都有所差異。有的銀行1萬元起購，有的銀行5萬元起購，但利率均高于對應(yīng)期限基準(zhǔn)利率，有的銀行推出的“團(tuán)購”理財必須是新客戶才能享受。

以較早嘗試拼團(tuán)模式的某股份制銀行為例，其推出的拼團(tuán)理財產(chǎn)品多為半年期，5萬元起購，上限100萬元-600萬元不等，分為二人、三人和四人拼團(tuán)型，拼團(tuán)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)集中在4.18%-4.25%之間。拼團(tuán)成功后，可提升0.5%收益率，團(tuán)長可獲200元支付貼金券;部分多人團(tuán)還可提升0.7%收益率，團(tuán)長可獲800元支付貼金券。

整體來看，拼團(tuán)理財是銀行自主發(fā)起的活動，個人購買理財產(chǎn)品收益率偏低，如果多人參與，收益率會適當(dāng)上浮，參與人數(shù)越多、理財收益率可能越高。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測，最近數(shù)月來三年期定期存款的平均利率約在3.29%左右。而上述拼團(tuán)存款利率，確實相對平均利率略高一些，但也在市場報價利率范圍之內(nèi)，并未超出市場最高利率。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行開展的這些拼團(tuán)業(yè)務(wù)，主要目的在于獲取新客戶，互聯(lián)網(wǎng)渠道的獲客成本一向比較高，而在熟人經(jīng)濟(jì)模式下，讓老客戶幫助拉新客戶，雖然銀行給予了一定讓利，但卻節(jié)省了高昂的拉新成本。

交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材指出，拼團(tuán)理財一方面拓展了銀行新客戶，壯大了客戶基礎(chǔ)，相對較高的理財產(chǎn)品收益率在一定程度上有利于吸收理財存款;另一方面，也折射出銀行較大的競爭壓力。

引發(fā)監(jiān)管關(guān)注

值得注意的是，拼團(tuán)理財這一新型營銷攬客方式已經(jīng)引起監(jiān)管關(guān)注。記者從多家城商行人士處了解到，監(jiān)管已口頭通知，要求轄內(nèi)各家銀行上報是否有拼團(tuán)存款、拼團(tuán)理財、拼團(tuán)貸款及相關(guān)數(shù)據(jù)，不過對相關(guān)業(yè)務(wù)暫沒有具體措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，盡管拼團(tuán)理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但其中也存在較多風(fēng)險，給監(jiān)管帶來了一定壓力。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員康箐蕓表示，對于拼團(tuán)存款，其利率通常較高，在利率下行的背景下會給銀行的負(fù)債端帶來較大壓力;對于拼團(tuán)貸款，熟人經(jīng)濟(jì)模式下容易使得沒有真實借貸需求的人加入，承擔(dān)不必要的成本;對于拼團(tuán)理財，由于其收益率隨著參與人數(shù)提高而增加，在打破剛兌凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，銀行銷售端可能存在合規(guī)風(fēng)險。此外，對于投資者而言，線上拼團(tuán)的模式多通過社交渠道分享鏈接，缺乏安全有效的管控手段，也為金融詐騙提供了可能性。

建銀投資咨詢分析師王全月表示，對于部分理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行之所以設(shè)置較高的門檻，就是通過設(shè)置投資起始額的方式，“篩選”風(fēng)險承受能力較高的投資者;而拼團(tuán)理財，可能使部分投資人實際上投資了與其風(fēng)險承受能力并不匹配的理財產(chǎn)品。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、理財剛兌基本被打破的現(xiàn)狀下，這部分拼團(tuán)理財?shù)耐顿Y人可能需要面對其并不能承受的風(fēng)險。因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)研摸底，進(jìn)行預(yù)防。

不過亦有專家認(rèn)為拼團(tuán)理財是否違規(guī)仍需觀察。新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認(rèn)為，監(jiān)管只是在摸底相關(guān)業(yè)務(wù)，不能簡單說違規(guī)與否，需要具體情況具體分析。他指出，拼團(tuán)主要是借助互聯(lián)網(wǎng)思維吸引客戶的一種營銷方式，只要拼團(tuán)之后的利率在規(guī)定的浮動區(qū)間內(nèi)，就是合規(guī)的。

下半年收益率或持續(xù)走低

記者注意到，今年上半年以來，無論是銀行類理財還是互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”理財，以往動輒4%甚至5%的收益率已成“過去式”，部分產(chǎn)品甚至在年中出現(xiàn)負(fù)收益現(xiàn)象。那么下半年銀行理財收益走勢如何?投資者又應(yīng)如何布局?

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長壓力依然較大，央行會繼續(xù)引導(dǎo)市場利率下行，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王偉分析，受疫情影響，預(yù)計央行會持續(xù)通過逆回購、中期借貸便利等工具維持資金面合理充裕，引導(dǎo)市場利率中樞下移。同時，資管新規(guī)之下，新發(fā)理財產(chǎn)品較難配置高收益非標(biāo)資產(chǎn)，今年銀行理財產(chǎn)品收益將呈現(xiàn)震蕩下行走勢。

對于銀行理財?shù)褪找嫔踔霖?fù)收益現(xiàn)象，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，短期賬面的負(fù)收益并不代表最終的負(fù)收益，對于長期理財產(chǎn)品，投資者不必過度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，今年下半年保本理財要全部退出，目前銀行理財市場凈值型理財產(chǎn)品占比已經(jīng)超過一半，產(chǎn)品不再保本且凈值會根據(jù)實際投資結(jié)果不斷波動，即使是固收類理財產(chǎn)品也有可能發(fā)生凈值階段性下降的現(xiàn)象。他建議，不能忍受任何本金損失的投資者，只能把錢放在存款里面;能承擔(dān)有限的本金損失的投資者，可以購買中低風(fēng)險理財產(chǎn)品，但配置金額不宜過高，尤其是不宜重倉某一只理財產(chǎn)品。

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