銀保監(jiān)會日前發(fā)布通知明確，根據(jù)保險公司償付能力充足率、資產(chǎn)負(fù)債管理能力等指標(biāo)，設(shè)置差異化的權(quán)益類資產(chǎn)投資監(jiān)管比例。業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益投資監(jiān)管新模式將更大程度把資金運(yùn)用的自主決策權(quán)交給保險公司，為實體經(jīng)濟(jì)提供更多資本性資金，降低企業(yè)融資成本。

《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》明確，上季末綜合償付能力充足率為350%以上的保險公司，權(quán)益類資產(chǎn)投資余額最高可占上季末總資產(chǎn)的45%。根據(jù)此前監(jiān)管要求，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)投資余額最高可占上季末總資產(chǎn)的30%。

通知要求，償付能力充足率不足100%的保險公司，不得新增權(quán)益類資產(chǎn)投資，責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不足100%的人身險公司，資金運(yùn)用出現(xiàn)重大風(fēng)險事件、資產(chǎn)負(fù)債管理能力較弱且匹配狀況較差、受到處罰的保險公司，權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例不得超過15%。

新華保險首席執(zhí)行官、總裁李全表示，設(shè)置差異化權(quán)益類資產(chǎn)投資監(jiān)管比例，不僅賦予保險公司配置權(quán)益類資產(chǎn)更多的自主性和靈活度，而且保證了資產(chǎn)端與負(fù)債端保險業(yè)務(wù)發(fā)展的匹配性，有利于保險業(yè)健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

近年來，保險資金憑借其規(guī)模大、期限長、資金來源較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，成為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者。目前，保險資金存在加大權(quán)益類資產(chǎn)投資的空間。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)余額為4.38萬億元，占保險資金運(yùn)用余額的22.57%。其中，長期股權(quán)投資1.95萬億元，占比10.05%;股票1.54萬億元，占比7.95%;股票型及混合型基金0.54萬億元，占比2.76%。

平安資產(chǎn)管理公司董事長萬放認(rèn)為，通知的出臺，有利于提升直接融資比重，引導(dǎo)以保險資金為代表的更多中長期資金進(jìn)入資本市場，進(jìn)一步優(yōu)化金融市場生態(tài)。

萬放說，在“資產(chǎn)荒”和利率下行背景下，保險資金資產(chǎn)配置難度加大，根據(jù)公司償付能力不同，放寬權(quán)益類資產(chǎn)投資比例，有利于優(yōu)秀保險公司配置更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，化解潛在利差損風(fēng)險。

在對權(quán)益類資產(chǎn)配置實施差異化監(jiān)管的同時，監(jiān)管部門還將引導(dǎo)保險公司開展穩(wěn)健投資，切實防范投資風(fēng)險。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)上市和非上市權(quán)益類資產(chǎn)風(fēng)險特征，制定不同配置策略，重點(diǎn)配置流動性強(qiáng)、業(yè)績較好、分紅穩(wěn)定的品種。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍認(rèn)為，權(quán)益投資監(jiān)管新模式將引導(dǎo)保險公司開展價值投資、長期投資和審慎投資，促使保險公司與實體經(jīng)濟(jì)良性互動，將資金配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。(譚謨曉)

標(biāo)簽： 實體經(jīng)濟(jì) 權(quán)益投資 保險資金