周一早盤，英鎊/美元匯率跌破1.04關(guān)口，創(chuàng)歷史新低，投資者對英國政府發(fā)布上世紀(jì)70年代初以來最大的減稅政策擔(dān)憂持續(xù)釋放。

當(dāng)?shù)貢r間周一下午，英國央行發(fā)表緊急聲明：“鑒于金融資產(chǎn)的重大重新定價，英格蘭銀行正在密切監(jiān)測金融市場的發(fā)展。”英鎊隨后企穩(wěn)回升，一度逼近1.09關(guān)口。

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伴隨著英鎊刷新歷史低位，市場開始猜測英國央行可能將被迫進(jìn)一步收緊貨幣政策來支撐英鎊匯率。在英國央行利率期貨市場上，有資金甚至已經(jīng)押注英國將在下次利率會議上大幅加息175個基點(diǎn)。

英鎊遭遇恐慌性拋售

英國財(cái)政大臣夸滕（Kwasi Kwarteng）上周五公布了“迷你”預(yù)算法案，包括削減國民保險，取消提高公司稅收計(jì)劃，同時削減購買房地產(chǎn)的印花稅，引發(fā)外界對英國債務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大及通脹升級的擔(dān)憂。受此影響，英鎊單日重挫超4%，創(chuàng)1992年黑色星期三以來的第三差單日表現(xiàn)。

拋售潮延續(xù)到了本周一，亞市早盤隨著美元指數(shù)突破114整數(shù)關(guān)口，英鎊/美元跌至1.0327美元的歷史新低。恐慌盤也波及到了英國國債，基準(zhǔn)10年期英債收益率大幅走高并突破4%，為2010年以來首次，投資者擔(dān)心政府的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃將使英國財(cái)政達(dá)到極限。“末日博士”魯比尼（Nouriel Roubini）警告稱，新首相特拉斯（Liz Truss）的新政將使英國走上向國際貨幣基金組織（IMF）求救的道路。

英國財(cái)政研究所（IFS）認(rèn)為，英國政府減稅提振增長的計(jì)劃是一場經(jīng)濟(jì)賭博，將使英國的債務(wù)走上“不可持續(xù)”的道路，每年將使公共債務(wù)增加1000億英鎊。特拉斯倡導(dǎo)的增加支出和減稅相結(jié)合將導(dǎo)致國家債務(wù)膨脹。IFS警告稱，英國此次減稅措施力度是1972年以來最大的一次。而1972年的減稅措施最終以災(zāi)難性結(jié)果告終。

英國財(cái)政部周一下午發(fā)表聲明稱，政府將于11月23日公布中期財(cái)政計(jì)劃。財(cái)政部表示，夸滕要求獨(dú)立預(yù)算責(zé)任辦公室（Office for Budget Responsibility）在制定計(jì)劃的同時制定一份完整的經(jīng)濟(jì)預(yù)測。

夸騰當(dāng)天也對由新政導(dǎo)致的市場波動進(jìn)行了表態(tài)。他說：“作為財(cái)政大臣，我不評論市場動向。我關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)增長，確保英國是一個有吸引力的投資地。”他進(jìn)一步說道，“我相信，央行正在應(yīng)對（通貨膨脹）。”

英國央行緊急發(fā)聲

英國央行行長貝利在聲明中表示，他歡迎英國政府致力于可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長，并在評估經(jīng)濟(jì)和公共財(cái)政前景時發(fā)揮預(yù)算責(zé)任辦公室的作用。

貝利表示，英國央行貨幣政策委員會（MPC）明確表示，將在下次會議上全面評估政府公告和英鎊貶值對需求和通脹的影響，并采取相應(yīng)行動。“貨幣政策委員會將毫不猶豫地在必要時改變利率，使通貨膨脹在中期內(nèi)可持續(xù)地恢復(fù)到2%的目標(biāo)。”

上周，英國央行將政策利率從1.75%上調(diào)至2.25%，并表示盡管經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)處于輕微衰退之中，未來將繼續(xù)“必要時”對通脹作出有力回應(yīng)。針對英國首相特拉斯的能源價格計(jì)劃，英國央行將其對英國通脹峰值的預(yù)測從13%以上下調(diào)至略低于11%，但警告稱，該政策可能會造成長期的價格壓力。

安聯(lián)全球投資者（Allianz Global Investors）高級投資組合經(jīng)理里德爾（Mike Riddell）表示：“英國央行正處于一個非常困難的境地，如果他們不作出反應(yīng)，就有可能再次發(fā)生英鎊崩盤，如果他們真的做出反應(yīng)，發(fā)達(dá)市場為了捍衛(wèi)貨幣而提高利率，這看起來就像是一個新興市場。因此，如果他們這樣做，他們會受到譴責(zé)，如果他們不這樣做，也會受到譴責(zé)。”

嘉信理財(cái)首席全球投資策略師克萊因托（Jeff Kleintop）認(rèn)為，英國的減稅措施可能會為經(jīng)濟(jì)注入更多資金，這可能會創(chuàng)造更多的需求，并進(jìn)一步加劇通貨膨脹。 他表示，在投資者擔(dān)心央行收緊貨幣政策會增加全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險之際，這可能會促使英國央行進(jìn)一步加息。

不少市場人士認(rèn)為，英鎊匯率波動可能導(dǎo)致英國央行提前行動。Avatrade市場分析師阿斯拉姆（Naeem Aslam）發(fā)布報告稱，英國可以通過將利率提高100個基點(diǎn)來介入市場。“投資者高度期待著央行出乎意料的宣布，交易員應(yīng)該對此保持謹(jǐn)慎。”

歷史上英國央行曾經(jīng)有過類似舉動，比如30年前英國決定退出歐洲匯率機(jī)制（ERM）時，曾一次性將利率提高到15%。但目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢令貨幣政策委員會內(nèi)部在處理通脹的政策力度上分歧明顯。數(shù)據(jù)顯示，英國8月零售額環(huán)比下降1.6%， 創(chuàng)2021年12月以來的最大降幅，所有主要零售行業(yè)的零售額均在本月出現(xiàn)自2021年7月以來的首次下滑。商業(yè)活動持續(xù)降溫，英國9月綜合采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.4，再次低于50的榮枯線。

本周五英國將公布二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）終值數(shù)據(jù)，如果數(shù)值被下修，將意味著英國經(jīng)濟(jì)將陷入技術(shù)性衰退，市場擔(dān)憂情緒下英鎊或面臨新一輪拋售潮，屆時英國央行將面臨更大的政策壓力。

標(biāo)簽： 英國央行