剛剛過去的中國(guó)平安現(xiàn)金紅利發(fā)放日上，不少投資者收到了公司中報(bào)承諾的中期分紅。據(jù)悉，本次每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.92元(含稅，人民幣，單位下同)，參與分配的A股股份數(shù)約106.60億股，合計(jì)派發(fā)股息累計(jì)約98億元。

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近年來，由于疫情壓制需求端表現(xiàn)及外部環(huán)境波動(dòng)，壽險(xiǎn)改革持續(xù)推進(jìn)面臨負(fù)債端壓力，投資端預(yù)期低迷，以及資本市場(chǎng)持續(xù)震蕩‌等多重挑戰(zhàn)，上市險(xiǎn)企普遍承壓。以中國(guó)平安為代表的國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企從去年起就采取回購(gòu)、股東增持、持續(xù)提升分紅水平等舉措傳遞市場(chǎng)信心，極力維護(hù)股東利益。

A股首家派中期股息險(xiǎn)企，分紅水平連續(xù)10年增長(zhǎng)，總額達(dá)2383億

作為A股保險(xiǎn)板塊首家派發(fā)中期股息的保險(xiǎn)公司，中國(guó)平安近年分紅水平持續(xù)提升。

過去10年來，在營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，平安還保持高比例現(xiàn)金分紅，充分與投資者共享公司高質(zhì)量發(fā)展紅利。公開數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，中國(guó)平安累計(jì)分紅21次，分紅總額高達(dá)2383.72億元，在滬深兩地所有上市公司中名列前茅。2021年，平安現(xiàn)金分紅總金額高達(dá)431.36億元，同比增長(zhǎng)7.7%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第10年增長(zhǎng)。

分紅提升源于業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。2022年的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安集團(tuán)聯(lián)席首席執(zhí)行官姚波表示，平安的派息與營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)掛鉤，派息政策穩(wěn)定，盡管受宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情和壽險(xiǎn)改革調(diào)整的影響，近年的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增速略微放緩，但派息增速仍保持4.5%的增長(zhǎng)，一旦"未來營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增速恢復(fù)，或者更高的話，我們每股派息又會(huì)有一個(gè)高的增長(zhǎng)。"

中國(guó)平安去年公布的《未來三年股東回報(bào)計(jì)劃（2021-2023年度）》明確表示，"公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)應(yīng)不少于公司最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之三十"。換言之，明年平安將繼續(xù)保持穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅策略，伴隨壽險(xiǎn)改革成效顯現(xiàn)逐步反映在業(yè)績(jī)層面，分紅水平亦有望提高。

110億元"大手筆"回購(gòu)堅(jiān)定信心，境內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好

高分紅之外，中國(guó)平安的大力回購(gòu)和股東集體增持同樣難以忽視。

基于對(duì)公司持續(xù)發(fā)展的信心和內(nèi)在投資價(jià)值的認(rèn)可，進(jìn)一步建立健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)的價(jià)值，平安在2018年、2021年先后制定了兩次股份回購(gòu)計(jì)劃并實(shí)施。累計(jì)回購(gòu)本公司A股股份172,599,415股，占本公司總股本比例的0.94419%，已支付的資金總額合計(jì)近110億元（不含交易費(fèi)用）。

與此同時(shí)，眾多中國(guó)平安高管積極增持。9月22日，平安大股東董事、正大集團(tuán)資深副董事長(zhǎng)兼中國(guó)區(qū)CEO楊小平，通過二級(jí)市場(chǎng)買入了平安10萬股H股股票，涉資約430萬港元。自去年8月31日至今年3月28日，馬明哲、孫建一、謝永林、陳心穎、陳克祥、黃寶新等相關(guān)董監(jiān)高累計(jì)通過二級(jí)市場(chǎng)增持19次，累計(jì)增持金額約為2513萬元。

出于對(duì)平安戰(zhàn)略配置價(jià)值和長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好，近期高盛、瑞信、野村、里昂等10余家機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布研報(bào)表示看好，并給予中國(guó)平安"買入"或"增持"評(píng)級(jí)，目標(biāo)均價(jià)64.69元。其中，高盛認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)將復(fù)蘇，中國(guó)平安為首的頭部險(xiǎn)企最為受益。摩根大通更是認(rèn)為中資保險(xiǎn)商的基本面改善以及風(fēng)險(xiǎn)退卻已經(jīng)得到確認(rèn)，并在9月28日購(gòu)入了1573.0918萬股H股中國(guó)平安，持股比例已從8.81%升至9.02%。

壽險(xiǎn)改革成效顯現(xiàn)，渠道+產(chǎn)品創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

三年來平安壽險(xiǎn)堅(jiān)定轉(zhuǎn)型推進(jìn)高質(zhì)量，平安代理人隊(duì)伍質(zhì)量和產(chǎn)能均有大幅提升，渠道和產(chǎn)品的服務(wù)能力和迭代效率顯著改善，改革的階段性成果已經(jīng)顯現(xiàn)。

根據(jù)平安中報(bào)數(shù)據(jù)，雖然代理人規(guī)模由2018年頂峰的百萬規(guī)模已有較大降幅，但人均產(chǎn)能顯著提升，現(xiàn)階段代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到31,958元，已經(jīng)超過2019年中期最高水平。代理人活動(dòng)率為55.4%，13個(gè)月保單繼續(xù)率同比上升4.1個(gè)百分點(diǎn)。代理人收入水平的提升也將驅(qū)動(dòng)規(guī)模企穩(wěn)回升，截止2022年6月，平安代理人人均收入達(dá)7957元，同比增長(zhǎng)35.1%，已經(jīng)達(dá)到新的歷史位置。

在獨(dú)特的生態(tài)塑造和優(yōu)勢(shì)之下，平安居家養(yǎng)老業(yè)務(wù)也在推進(jìn)迅速，目前已經(jīng)完成8大場(chǎng)景服務(wù)的構(gòu)建，覆蓋全國(guó)32個(gè)主要城市，近萬名客戶已獲得居家養(yǎng)老增值服務(wù)資格，超過3000名客戶已開始服務(wù)體驗(yàn)，整體客戶評(píng)價(jià)良好。未來3-5年，平安志在進(jìn)一步完善服務(wù)構(gòu)建，以滿足不同區(qū)域不同養(yǎng)老客戶間的差異化需求。

此外，機(jī)構(gòu)對(duì)今年壽險(xiǎn)"開門紅"前景普遍存在較好預(yù)期。招商證券鄭積沙、朱麗芳團(tuán)隊(duì)指出，當(dāng)前居民的資產(chǎn)配置需求相對(duì)旺盛，而股票、基金、定期存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品等競(jìng)品的收益率在利率下行以及權(quán)益市場(chǎng)震蕩下出現(xiàn)了較大波動(dòng)和下滑，"開門紅"主力產(chǎn)品短交年金險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)具備久期長(zhǎng)、收益率相對(duì)較高且功能靈活等特點(diǎn)，有望激發(fā)客戶需求，對(duì)行業(yè)形成正向反饋，助力新業(yè)務(wù)價(jià)值回暖。

總的來說，無論是股東回報(bào)還是業(yè)務(wù)前景層面，平安已為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。展望未來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，金融保險(xiǎn)與醫(yī)療健康行業(yè)的蓬勃發(fā)展，將為平安重構(gòu)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期價(jià)值帶來新的契機(jī)。

標(biāo)簽： 中國(guó)平安