截至1月31日，上市豬企均已發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告。從預(yù)告來看，上市豬企的年考業(yè)績走向兩極分化，五大豬企2022年“三賺兩賠”，其中“豬茅”牧原股份業(yè)績幾乎翻番，凈賺約130億元，而正邦科技卻預(yù)虧超120億元。

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五大豬企“三賺兩賠” “豬茅”大賺140億一騎絕塵

具體來看，牧原股份預(yù)計2022年業(yè)績同比上升，營收1220億元至1270億元，上年同期為788.9億元；凈利潤120億元至140億元，同比增加73.82%至102.79%。

牧原股份去年Q3凈利81.96億元，據(jù)此計算，去年Q4凈利預(yù)計104.88億元-124.88億元，環(huán)比增長28%-52%。同時，全年生豬銷售均價同比有所上漲，經(jīng)營業(yè)績上升。

牧原股份稱，生豬市場價格變動的風(fēng)險是整個生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，對任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險。動物疫病是畜牧行業(yè)發(fā)展中面臨的主要風(fēng)險，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。生豬市場價格的大幅波動（下降或上升），都可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。如果未來生豬市場價格出現(xiàn)大幅下滑，仍然可能造成公司的業(yè)績下滑。

正邦科技預(yù)虧超110億元 深交所火速下發(fā)《關(guān)注函》

1月31日，正邦科技發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年凈利潤將虧損110億元至130億元；扣非之后，上市公司凈利潤虧損95億元至115億元；歸屬于母公司所有者權(quán)益為-84億元至-64億元。

針對凈利潤的巨額虧損，正邦科技表示，受國內(nèi)生豬市場價格下滑以及上市公司整體資金及出欄戰(zhàn)略影響，正邦科技生豬銷售規(guī)模及銷售價格較2021年均有所下降。2022年，正邦科技生豬養(yǎng)殖板塊銷售生豬844.65萬頭，銷售收入89.54億元，單頭銷售價格1060元。

具體來看，正邦科技仔豬銷售347.88萬頭，單頭銷售價格490元左右，銷售收入17.05億元，毛利虧損在5億元左右。正邦科技指出，毛利主要是報告期內(nèi)公司受撤場淘汰懷孕母豬的影響，以及上市公司資金不足影響后續(xù)育肥，仔豬壓欄導(dǎo)致仔豬死亡率偏高。

對于正邦科技這份業(yè)績預(yù)告，深交所迅速下發(fā)《關(guān)注函》，要求正邦科技進一步說明，報告期內(nèi)仔豬壓欄導(dǎo)致死亡率偏高、各項期間費用同比變化、對相關(guān)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備等事項具體情況及原因。

豬價何時企穩(wěn)回升？

中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月30日，全國生豬（外三元）均價為15.1元/公斤，環(huán)比下跌近17%。

與之對應(yīng)的是，玉米、豆粕等飼料原料價格仍高位運行。以豆粕為例，截至1月30日，豆粕價格維持在4966元/噸，較2022年年初上漲超30%；玉米價格保持在2958元/噸，較2022年年初上漲9%左右。

東吳期貨認(rèn)為，雖然近期生豬出欄均重較前期有所下降，但相比往年來看仍然偏高，散戶前期壓欄的大豬以及二次育肥的豬源仍需要時間消化。從消費的季節(jié)性規(guī)律看，春節(jié)后尤其是2月至3月是豬肉的需求淡季，終端以消化前期的庫存為主，二季度開始需求有望逐步回升。

中國銀河證券研報認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推斷，2023年生豬供給端先減后增，而消費端隨著后疫情時代到來，或有逐步復(fù)蘇走勢。

國海證券研報指出，春節(jié)前豬價反彈，但仔豬、母豬、出欄體重均呈現(xiàn)下降趨勢，補欄積極性下降，周期下行態(tài)勢明顯。生豬行業(yè)估值已至周期底部，靜待周期拐點。生豬板塊在過去將近10年的時間里，逐步形成了以頭均市值作為下行周期底部的重要參考指標(biāo)之一，如果以2022年10月作為這一輪價格高點，當(dāng)前已處在豬價下行期，這一輪股價走勢呈現(xiàn)顯著的左側(cè)特征，即在豬價跌的過程中股價提前反應(yīng)，在周期上行期股價出現(xiàn)回落。

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