今年一季度，伴隨著特斯拉打響降價(jià)第一槍，新能源汽車市場(chǎng)展開(kāi)廝殺，整體來(lái)看增速放緩。同時(shí)，伴隨著激烈競(jìng)爭(zhēng)，分化現(xiàn)象明顯，部分品牌的產(chǎn)品聲量開(kāi)始走低，即便是一些頭部造車新勢(shì)力，也面臨銷量下降的挑戰(zhàn)。

在整體行業(yè)走低的情況下，理想汽車一季度多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)創(chuàng)歷史性新高。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，理想汽車當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收187.9億元，同比增長(zhǎng)96.5%，環(huán)比增長(zhǎng)6.4%；一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.3億元，而2022年第一季度的凈虧損為1090萬(wàn)元，較2022年第四季度的凈利潤(rùn)近2.7億元增長(zhǎng)252.0%。

盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)，連續(xù)兩個(gè)季度凈利潤(rùn)為正

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從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，一季度車輛銷售收入為183.3億元，較2022年同期的93.1億元，增長(zhǎng)96.9%，較2022年第四季度的172.7億元增長(zhǎng)6.1%；其他銷售及服務(wù)收入為4.6億元，較2022年第一季度的2.53億元增長(zhǎng)81.4%，較2022年第四季度的3.82億元增長(zhǎng)20.5%。

理想汽車自由現(xiàn)金流一季度也再創(chuàng)新高，達(dá)到67億元人民幣。截至2023年3月31日，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資為人民幣650.0億元，而健康的盈利水平和充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備將為理想汽車產(chǎn)品、平臺(tái)及系統(tǒng)的研發(fā)提供有力支撐。

交付量大幅增加是理想汽車營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因，同時(shí)理想L系列車型貢獻(xiàn)的平均售價(jià)有所上升。今年第一季度，理想汽車實(shí)現(xiàn)交付量5.3萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)65.8%，創(chuàng)下單季最佳交付，領(lǐng)跑中國(guó)造車新勢(shì)力。同時(shí)，理想汽車躋身中國(guó)20萬(wàn)元以上新能源品牌銷量前三，市占率約為11%，遠(yuǎn)超其他新勢(shì)力品牌。

值得注意的是，相較于其他造車新勢(shì)力大幅虧損的狀態(tài)，理想汽車已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。一方面，理想汽車在強(qiáng)大產(chǎn)品力下銷量不斷攀升，這創(chuàng)造了可觀的營(yíng)業(yè)收入；另一方面，理想汽車經(jīng)營(yíng)效率較高，成本管控能力較強(qiáng)。

理想汽車2023年第一季度的銷售、一般及管理費(fèi)用為人民幣16.5億元，同比增加36.8%。財(cái)報(bào)顯示，該部分費(fèi)用較2022年同期增加，主要是由于雇員數(shù)量增加導(dǎo)致雇員薪酬的增加，以及銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大令租金支出增加。相較于其他造車新勢(shì)力，理想汽車的銷售、一般及管理費(fèi)用相對(duì)較低。

不過(guò)，從毛利率水平看來(lái)，雖然一季度有所下降，但是仍保持20%以上健康毛利率水平，為20.4%，而去年同期為22.6%，2022年第四季度則為20.2%；其中，汽車毛利率為19.8%，去年同期為22.4%，2022年第四季度為20%。“今年第一季度，理想ONE的銷售使得季度整體車輛毛利率下降1.6%，預(yù)計(jì)將在上半年完成全部理想ONE的銷售，所以基本可以剔除這部分的影響。”理想汽車CFO李鐵表示，理想L7和Air版本車型的利潤(rùn)率爬坡依然有上升空間，對(duì)毛利率穩(wěn)態(tài)上升很有信心。

一直以來(lái)，理想汽車堅(jiān)持大力研發(fā)，一季度在研發(fā)層面共計(jì)投入18.5億元，同比增長(zhǎng)34.8%。按照計(jì)劃，理想汽車全年研發(fā)費(fèi)用為100億～120億元左右。“過(guò)去三年的資本支出達(dá)到了100億元，三年為一個(gè)周期。從今年起，目前預(yù)計(jì)的資本支出大約為180億元，包括理想汽車4C超級(jí)充電站建設(shè)的費(fèi)用?？紤]到這部分建設(shè)的支出，理想汽車或許會(huì)據(jù)此調(diào)整財(cái)務(wù)計(jì)劃。”李鐵表示。

在用戶使用率極高的智能空間和能駕駛方面，理想汽車通過(guò)OTA升級(jí)方式，不斷提升產(chǎn)品力。而今年以來(lái)，理想L系列車型完成了4.3和4.4兩次OTA版本升級(jí)，共計(jì)優(yōu)化100余項(xiàng)功能和體驗(yàn)。其中，任務(wù)大師能夠讓用戶自主定義功能組合，實(shí)現(xiàn)座椅、駕駛、導(dǎo)航、應(yīng)用等聯(lián)動(dòng)，自上線以來(lái)深受廣大用戶的好評(píng)與熱議。此外，在OTA 4.4中，新版本車機(jī)新增用戶期盼已久的哨兵模式，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)偵測(cè)車輛周圍的情況，并根據(jù)不同情況的等級(jí)提醒用戶，通過(guò)自有的節(jié)電策略優(yōu)勢(shì)，令整晚能耗僅約為其他車型一半；同時(shí)，裝配理想AD Max智能駕駛系統(tǒng)的用戶還通過(guò)最近的升級(jí)得到LKA Plus功能。該功能在不開(kāi)啟導(dǎo)航的時(shí)候能夠?qū)崿F(xiàn)車輛自動(dòng)變道，降低駕駛疲勞度，提升通行效率。

今年4月份，理想汽車交付量再創(chuàng)新高，達(dá)2.6萬(wàn)輛，累計(jì)交付突破33.5萬(wàn)輛。目前，理想汽車在售車型主要有L7、L8和L9三款。根據(jù)中汽研上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)，理想L7從3月初開(kāi)啟交付后，即奪得中國(guó)市場(chǎng)中大型SUV終端零售冠軍；更是在第一個(gè)完整交付月四月份，交付量突破1萬(wàn)臺(tái)，成為第四款單月交付破萬(wàn)的車型；理想L8在六座細(xì)分市場(chǎng)保持銷量領(lǐng)先。在中國(guó)全尺寸SUV市場(chǎng)，理想L9自去年8月底交付以來(lái)，已經(jīng)持續(xù)蟬聯(lián)月度銷量冠軍。

月度交付量有望突破3萬(wàn)臺(tái)

“我們相信，電動(dòng)化和智能化將帶來(lái)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)和更大的規(guī)模效應(yīng)，結(jié)合我們不斷提升的運(yùn)營(yíng)能力，我們將為用戶創(chuàng)造更大的價(jià)值，同時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利。我們健康的盈利水平和現(xiàn)金流將持續(xù)支持我們投入研發(fā)和提升業(yè)務(wù)能力，進(jìn)一步增強(qiáng)公司發(fā)展的飛輪效應(yīng)。”李想表示。

今年上海車展期間，理想汽車發(fā)布了“雙能戰(zhàn)略”，表示將在“智能”和“電能”全面發(fā)力。在智能化方面，理想汽車智能駕駛正式邁入了3.0階段，從高速場(chǎng)景進(jìn)入到城市場(chǎng)景。電動(dòng)化方面，理想正式開(kāi)始發(fā)力純電車型，并發(fā)布了800V超充純電解決方案，將開(kāi)啟增程電動(dòng)和高壓純電并駕齊驅(qū)的戰(zhàn)略。

李想表示，理想汽車堅(jiān)持增程電動(dòng)和高壓純電車技術(shù)兩條路線并行：一是把增程效率做得更高，城市用電，長(zhǎng)途發(fā)電，提供比燃油車更好的使用體驗(yàn)；二是把純電技術(shù)做得更好，讓家庭的出行半徑不僅僅限于城市，實(shí)現(xiàn)純電用戶的補(bǔ)能體驗(yàn)與加油看齊。“核心目標(biāo)是讓高壓純電車型能夠有和增程車型相近的價(jià)格，并且獲得和增程車型相近的毛利率，這是我們經(jīng)營(yíng)健康的體現(xiàn)。”李想表示，理想汽車無(wú)論是做增程電動(dòng)還是純電動(dòng)車，目標(biāo)都是大規(guī)模取代燃油車。“這里包含兩個(gè)重要的東西，一個(gè)是用戶使用這輛車能夠暢通無(wú)阻，我們?cè)诟咚俾反笠?guī)模建設(shè)超充樁，讓用戶能體驗(yàn)到與燃油車接近的安全和便利性。另一方面，我們不會(huì)將這些成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，所以還會(huì)通過(guò)有效的研發(fā)及供應(yīng)鏈布局，讓用戶以更便宜的價(jià)格買到同級(jí)別里最有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。”

按照計(jì)劃，理想汽車的首款純電車型將在今年第四季度發(fā)布，保持與理想L7、理想L8和理想L9相似的發(fā)布節(jié)奏。到2025年，理想汽車的產(chǎn)品矩陣將包括一款超級(jí)旗艦車型，五款增程電動(dòng)車型和五款純電車型。

李想認(rèn)為，當(dāng)前市占率最重要，二季度的核心目標(biāo)是把一季度在20萬(wàn)元以上NEV市場(chǎng)的市占率從11%提升到13%。“二季度會(huì)有交付量的爬坡，爭(zhēng)取在6月份實(shí)現(xiàn)單月交付突破3萬(wàn)輛的目標(biāo)。”預(yù)計(jì)今年第二季度，理想汽車在20萬(wàn)以上新能源的市占率環(huán)比將進(jìn)一步提高，交付量有望達(dá)到7.6萬(wàn)臺(tái)至8.1萬(wàn)臺(tái)。此外，理想汽車目前沒(méi)有降價(jià)的考慮，因?yàn)樵谲囆烷L(zhǎng)期規(guī)劃時(shí)，已經(jīng)把每一個(gè)車型定在了所在車型、級(jí)別、尺寸所對(duì)應(yīng)的價(jià)格區(qū)間里最有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)位上，理想在定價(jià)方面十分慎重。

而除了通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)品陣容增加市占率外，理想汽車還在通過(guò)銷售網(wǎng)絡(luò)的效率提升來(lái)進(jìn)一步提升銷量的轉(zhuǎn)化率。“今年一季度啟動(dòng)了整個(gè)商業(yè)體系組織流程的升級(jí)，其中比較顯著的一個(gè)變化是從過(guò)去的大區(qū)管理方式變成精細(xì)化地按省管理，并由省直接管理到門店。”理想汽車CEO李想表示，無(wú)論是對(duì)獲客的資源分配還是轉(zhuǎn)化的資源分配，從過(guò)去的總公司處理，變成交給每個(gè)省每個(gè)店面，讓他們自主經(jīng)營(yíng)處理。“這帶來(lái)的顯著好處是，相對(duì)于去年四季度，我們的門店數(shù)量并沒(méi)有太多增長(zhǎng)，但單店產(chǎn)出及每個(gè)產(chǎn)品專家單人的產(chǎn)出都有了大幅增長(zhǎng)，從線索到訂單的轉(zhuǎn)化率也獲得了非常顯著的提升。”

自去年6月理想L9發(fā)布之后，已經(jīng)有50家門店完成了換址或擴(kuò)容，同時(shí)新增的門店也超過(guò)50家，其中包括規(guī)模更大、功能更豐富的綜合店。截至2023年4月30日，理想汽車在全國(guó)已有302家零售中心，覆蓋123個(gè)城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心318家，覆蓋222個(gè)城市。

此外，理想汽車今年還會(huì)加大充電網(wǎng)絡(luò)的投入，其推出的4C超充可達(dá)到480千瓦的最大輸出功率，純電車型可實(shí)現(xiàn)10分鐘補(bǔ)能支持400公里續(xù)航。計(jì)劃在2023年底前建成300個(gè)高速充電場(chǎng)站，覆蓋京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)和成渝四大經(jīng)濟(jì)帶，并在2025年底前將充電站拓展至3000個(gè)，覆蓋全國(guó)90%高速里程和一二三線主要城市。

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