8月18日晚間，碧桂園控股（02007.HK）向一筆私募債的持有人提出了該公司首個(gè)展期方案，并定于2023年8月23日9:00至25日22:00召開第一次債券持有人會(huì)議，對(duì)該方案進(jìn)行投票表決。

(相關(guān)資料圖)

該債券為碧桂園控股所發(fā)行的“16碧園05”熊貓債，發(fā)行規(guī)模58.3億元，當(dāng)前余額為39.04億元，票面利率5.65%，到期日為2023年9月2日。

這是碧桂園旗下到期日期最近的一筆大額私募債，亦是該集團(tuán)推進(jìn)的第一筆展期，碧桂園提出本金展期三年的兌付方案，具體支付計(jì)劃為：債券到期后的第1、2、3個(gè)月分別支付2%的本金，即合計(jì)6%的首期款；第12個(gè)月支付10%的本金；第24個(gè)月支付15%的本金；30個(gè)月支付25%本金；第36個(gè)月支付剩余44%的本金。

在展期之外，碧桂園也提供了增信措施，拿出福建龍巖、海陽(yáng)、江蘇沭陽(yáng)、淮安、興化的等項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押。

此前，其他不少房企在制定單筆展期方案時(shí)，初次確立的展期時(shí)間通常為一年或者一年半，甚至有公司提出半年展期，但絕大多數(shù)公司都未能按期兌付，最終被迫二次或三次展期。碧桂園此番直接提出三年展期計(jì)劃，似乎也是借鑒了同行此前的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

有業(yè)內(nèi)人士稱，碧桂園拿出的第一個(gè)方案展期三年，顯示這家公司做債務(wù)償還規(guī)劃的風(fēng)格還是比較理性保守的，畢竟未來一年時(shí)間內(nèi)，公司的現(xiàn)金資源只能集中于保交付這項(xiàng)工作上，唯有交付壓力減輕后，公司可以獲得的用于償債資金才會(huì)相對(duì)寬裕。“如果現(xiàn)在縮短展期時(shí)間，比如說展期一年，給債權(quán)人新的預(yù)期，但一年后又無法兌付，這無疑是對(duì)公司誠(chéng)信的又一次傷害，且會(huì)增加談判溝通的成本。”

數(shù)據(jù)顯示，今年下半年和明年上半年，碧桂園的交付任務(wù)分別都有40萬套左右，合計(jì)約90萬套，同時(shí)公司截至2022年底的合同負(fù)債約6600億，若這些項(xiàng)目得以順利完工交付，將有助于碧桂園緩解現(xiàn)金流壓力，以及改善營(yíng)收狀況。

據(jù)了解，持有“16碧園05”熊貓債的債權(quán)人有100多名，大多都已收到碧桂園的展期方案。“目前的通過率還可以，仍有少數(shù)債權(quán)人在溝通之中。”知情人士稱。

碧桂園此番提出單筆債券展期，或是公司推進(jìn)債務(wù)重整的前奏。此前的8月12日，該集團(tuán)宣布部分境內(nèi)債券暫停交易，包括21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02和22地03、19碧地03、20碧地03、20碧地04公司債，一只私募債16碧地05，和騰越建筑發(fā)行的一只16騰越02，合計(jì)債券余額約157.02億元。

截至2022年末，碧桂園有息負(fù)債余額共2713億，其中，優(yōu)先票據(jù)、公司債券、可換股債券合計(jì)約1088億元；另有約6成為銀行和其他借款約1625億。

至于境外債方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，碧桂園的存續(xù)債券近20只，總額約110億美元，2023年年內(nèi)到期的海外債券一筆，規(guī)模為4億美元，到期日為2023年10月19日。而2024年初，將有一個(gè)約15億美金的到期小高峰，因此，預(yù)計(jì)碧桂園境外債券的整體展期談判工作也將于不久之后展開。

此外值得關(guān)注的是，根據(jù)聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料顯示，8月14日，碧桂園獲JPMorgan Chase & Co.以每股均價(jià)0.8435港元增持好倉(cāng)約1.71億股，涉資約1.44億港元。增持后，JPMorgan Chase & Co.最新持好倉(cāng)數(shù)目為13.94億股，持好倉(cāng)比例由4.42%上升至5.04%。

標(biāo)簽：