三六零（601360.SH）老板周鴻祎傳出婚變，算是清明節(jié)最重磅的消息了。

(相關(guān)資料圖)

4月4日公司公告，實(shí)控人周鴻祎離婚，擬將6.25%公司股份分割至胡歡女士名下。如果以三六零當(dāng)日收盤價(jià)20.08元/股計(jì)算，上述股權(quán)市值接近90億元，巨額的分手費(fèi)，立刻引起吃瓜群眾的圍觀。

4月6日，三六零股價(jià)大幅低開約4.3%，隨后弱勢(shì)震蕩，收盤仍下跌5.53%，日成交金額達(dá)110億元，目前公司報(bào)收18.97元/股，市值為1355億元。

作為近期熱門股的領(lǐng)頭羊，三六零帶崩了AI、ChatGPT相關(guān)概念股，海天瑞聲（688787.SH）跌13.37%，湯姆貓（300459.SZ）跌11.7%，萬(wàn)興科技（300624.SZ）跌10.87%，拓爾思（300229.SZ）跌10.24%，鴻博股份（002229.SZ）跌10%，前期人氣股紛紛重挫，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒蔓延。

A股歷史上天價(jià)離婚其實(shí)并不少，比如康泰生物實(shí)控人杜偉民，當(dāng)年分手費(fèi)超200億元。但三六零因?yàn)榻贏I個(gè)股的熱度，辨識(shí)度非常高，機(jī)構(gòu)游資瘋狂追捧，“紅衣教主”本人也不缺話題性。本次婚變消息，是否會(huì)導(dǎo)致三六零股價(jià)見頂，甚至成為壓倒AI板塊的最后一根稻草，猶未可知。

為何選擇在此時(shí)拋出婚變消息？有部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，離婚可能是為后續(xù)的減持套現(xiàn)鋪路。自今年2月初以來，三六零因?yàn)樯婕盁衢T概念ChatGPT、人工智能等，成為“風(fēng)口上的豬”，公司股價(jià)連續(xù)拉升，期間累計(jì)最大漲幅約175%，此時(shí)婚變疊加財(cái)產(chǎn)分割，對(duì)于后續(xù)的減持顯然是有利的。

面對(duì)類似的質(zhì)疑，三六零的董秘怒了。他表示，若真為變相減持，過戶股權(quán)比例在5%以下則受限更少，更有利于短期內(nèi)實(shí)施減持。誰(shuí)要說我給老板出這種套現(xiàn)策略，就在侮辱我的專業(yè)能力。不過私募人士有不同看法，幻方量化的市場(chǎng)總監(jiān)李橙表示，估計(jì)三六零開始籌劃定增事項(xiàng)，比例可能較大，屆時(shí)胡歡女士的股權(quán)自然稀釋到5%以下，以方便后續(xù)的減持套現(xiàn)。眾說紛紜之下，三六零緊急澄清，目前公司并沒有定增計(jì)劃。

值得關(guān)注的是，在2018年高調(diào)借殼上市后，三六零的股價(jià)長(zhǎng)期處于陰跌狀態(tài)，至今年年初公司累計(jì)最大跌幅約為90%。期間三六零也曾定增過，資料顯示，2021年1月，公司以12.93元的價(jià)格向17家機(jī)構(gòu)定向增發(fā)了3.81億股，融資規(guī)模達(dá)49.3億元。但隨后公司股價(jià)一直下挫，導(dǎo)致部分參與定增的機(jī)構(gòu)一度浮虧約50%，直至近期才開始解套。

業(yè)績(jī)方面，2018年至2021年，三六零營(yíng)收逐步下滑，從131.29億元降至108.86億元，而同期歸母凈利潤(rùn)整體也處于下降態(tài)勢(shì)，從35.35億元降至9.02億元。根據(jù)此前發(fā)布的2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，去年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為-24.8億元，業(yè)績(jī)頹勢(shì)明顯。

近年來由于互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)流量分布多元化，競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，PC端投放占互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)的比例繼續(xù)下滑，這對(duì)于360這類傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭不算友好。這也是公司轉(zhuǎn)型進(jìn)入政企安全市場(chǎng)的原因之一，2022年報(bào)告期內(nèi)，公司的安全及其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為17.5億元，同比增長(zhǎng)約27%，營(yíng)收占比進(jìn)一步提高，有效改善了公司的收入結(jié)構(gòu)。

今年2月份以來，隨著ChatGPT在全球市場(chǎng)的火爆，AI概念迅速升溫，三六零本身在大模型AI有搜索引擎稀有優(yōu)勢(shì)，屬于A股唯一標(biāo)的，公司表示會(huì)盡快推出類ChatGPT技術(shù)的demo版產(chǎn)品，此外，老板周鴻祎現(xiàn)身各大券商路演，毫不掩蓋想向ChatGPT靠攏的決心，也給公司的股價(jià)反轉(zhuǎn)再添了一把大火。

整體來看，三六零的婚變事件可能算是個(gè)導(dǎo)火索，在股價(jià)大幅上漲之后，或許有一定的調(diào)整需求。當(dāng)下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)于后續(xù)的AI行情恐怕并不樂觀，筆者此前就專門撰寫《意大利禁用ChatGPT，“反AI同盟”正在集結(jié)？》，一些國(guó)家開始禁用ChatGPT。此外，資料顯示，美股的ChatGPT概念股下挫，其中，美股AI概念龍頭C3.ai近兩個(gè)交易日跌幅超過37%，也給全球的AI炒作澆了一盆冷水。

值得關(guān)注的是，日前華創(chuàng)證券研報(bào)發(fā)聲看空，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為AIGC主題交易明顯過熱，目前行情已經(jīng)接近拔估值尾聲，不少私募基金經(jīng)理在近期的4月策略中也給出謹(jǐn)慎的看法。后續(xù)行情如何演變，還需投資者進(jìn)一步跟蹤。

作者|飛魚

編輯|Effie

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