6月6日，媒體援引知情人士透露，美國白宮將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一宣布，兩年內(nèi)不會(huì)對太陽能進(jìn)口產(chǎn)品征收任何新關(guān)稅，此舉旨在讓停滯的太陽能項(xiàng)目走上正軌。

受該消息影響，A股光伏指數(shù)高開高走，放量大漲逾4%，一舉沖破半年線與年線。

國際能源署上月曾表示，由于稅收和貿(mào)易政策的不確定性，美國今年的新太陽能開發(fā)速度將下降6.8%，是全球少數(shù)幾個(gè)出現(xiàn)太陽能行業(yè)發(fā)展放緩的國家之一。

業(yè)內(nèi)人士表示，若上述政策落地，將對出口業(yè)務(wù)比重較大的國內(nèi)光伏企業(yè)形成重大利好，但對美國本土光伏制造商而言，發(fā)展肯定會(huì)受到?jīng)_擊。

光伏產(chǎn)品出口連續(xù)5年高增長

“一方面，美國不再征收新關(guān)稅提振了市場情緒，另一方面，隨著上海全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，光伏產(chǎn)業(yè)物流供應(yīng)不再是問題，產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復(fù)至常態(tài)化運(yùn)行，市場對全年需求高增持有高預(yù)期。”一位TMT行業(yè)分析師對第一財(cái)經(jīng)記者說。

上述分析師還表示，隨著美國不再征收新關(guān)稅政策正式落地，這對國內(nèi)光伏制造商無疑是一項(xiàng)重大利好。

經(jīng)過近20年的發(fā)展，我國已憑借規(guī)模、成本、技術(shù)優(yōu)勢成為全球光伏產(chǎn)業(yè)制造中心。從產(chǎn)能和出貨量來看，硅料產(chǎn)能中國企業(yè)占83%，硅片95%，電池片78%，組件70%，逆變器出貨量中國企業(yè)占比75%，EVA膠膜中國三大廠商出貨達(dá)到全球80%。

而自2021年以來，歐盟成員國如德國、葡萄牙等大幅上調(diào)可再生能源裝機(jī)目標(biāo)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)至2025年歐盟光伏裝機(jī)量的年化復(fù)合增速可達(dá)19%。雖擁有光伏龐大市場，但歐盟對光伏產(chǎn)品需求高度依賴我國出口。今年一季度歐洲向中國進(jìn)口16.7GW光伏組件，同比增長145%。

我國光伏組件出口量逐年提升。數(shù)據(jù)顯示，2017~2021年，中國光伏組件出口量增長率分別為30.3%、50.3%、61.6%、24.2%。出口總量由2017年26.13GW增長至2021年98.5GW。其中，2021年，海外光伏裝機(jī)量已達(dá)128GW，中國光伏組件海外市占率77%。

今年1~3月，全球光伏行業(yè)“淡季不淡”，由于歐洲對光伏產(chǎn)品需求急劇增加，尤其是在俄烏沖突下能源需求迫切，推動(dòng)我國光伏出口規(guī)模繼續(xù)保持增長。2022年第一季度，我國光伏組件出口約106億美元（約41GW），同比增長122.9%，印度、荷蘭、巴西是一季度組件出口主要市場，占整體出口57%。

有研報(bào)預(yù)計(jì)，隨著全球碳中和進(jìn)程加速推進(jìn)，2022、2023、2024年全球組件出貨量有望實(shí)現(xiàn)270GW、337GW、410GW，達(dá)到32%、25%、22%以上的增長。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，高景氣度下，2022年中國光伏組件出口規(guī)模突破百億大關(guān)是大概率事件，且全球市占率也將進(jìn)一步提升。

與此同時(shí)，2021年硅料廠商集體擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能將在今年下半年開始釋放，隨著未來1~2年硅料新產(chǎn)能落地緩解供給瓶頸，硅料價(jià)格有望開啟下行通道，帶動(dòng)硅片價(jià)格同步下行，光伏組件商在相關(guān)市場的盈利能力將得到一定程度擴(kuò)張。

A股光伏巨頭持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)推動(dòng)市占率

6月6日，市場聞風(fēng)而動(dòng)，多只光伏ETF出現(xiàn)大漲。個(gè)股方面，捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）大漲逾12%，晶科能源（688223.SH）收漲近9%，隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）等頭部企業(yè)的股價(jià)漲幅均超過4%。

提升規(guī)模、降低成本是推動(dòng)光伏行業(yè)發(fā)展的根本，規(guī)模擴(kuò)張需要大量資金，由于資本市場便利融資渠道，光伏上市公司得以實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，成為行業(yè)高景氣度下的主要受益者。

組件出口規(guī)模逐年增長主要系國內(nèi)光伏組件廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。目前，昔日在美股上市的光伏組件龍頭企業(yè)均已回A，如科創(chuàng)板的天合光能、晶科能源。老牌光伏組件龍頭隆基綠能正致力于打造光伏一體化。

近五年來，隆基綠能、天合光能、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源4家A股頭部光伏組件廠商快速擴(kuò)產(chǎn)，推動(dòng)國內(nèi)組件廠的產(chǎn)能集中度實(shí)現(xiàn)較大提升。

2018年~2021年，國內(nèi)前五名組件廠商的合計(jì)市占率由38.4%逐年遞增至63%，預(yù)計(jì)2022年CR5將提升至68%左右。

從單家組件廠商的出口規(guī)模來看，天合光能位列第一。公司是國內(nèi)老牌組件商，自2004年就開始生產(chǎn)銷售光伏組件，并于2020年登陸科創(chuàng)板。2021年，天合光能組件出貨量24.8GW，全球排名第二。公司主營業(yè)務(wù)中心為海外市場，2021年國內(nèi)銷售收入占比34%、國外銷售收入占比66%，其中歐洲占比22%，為收入占比最高的海外地區(qū)。截至6月6日收盤，天合光能股價(jià)收漲6.33%，報(bào)65.85元/股，總市值1427億元。

組件以外，近幾年我國光伏電池片以出口為主。2021年電池片出口10.3GW，同比增加14%。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年一季度，我國光伏電池片出口8.3億美元，印度、土耳其、泰國、韓國、越南占據(jù)出口市場72%市場份額。

A股市場的通威股份（600438.SH）、愛旭股份（600732.SH）的電池片出貨量排名位居前二。

需要指出的是，電池片成本構(gòu)成中，硅片占比70%，銀漿占比13%，2020年以來，硅片價(jià)格高企，主要受制于硅料產(chǎn)能瓶頸導(dǎo)致供不應(yīng)求。由此，電池片新增產(chǎn)能供給量由硅片產(chǎn)量確定。

“2020年以來，國內(nèi)硅片、硅料新玩家數(shù)量快速增長，從項(xiàng)目投資到達(dá)產(chǎn)存在固定建設(shè)周期，再反映到電池片與組件的供貨規(guī)模。我們預(yù)計(jì)，今年四季度或是明年起，國內(nèi)投產(chǎn)的多個(gè)硅片、電池、組件項(xiàng)目，將陸續(xù)有益于上游達(dá)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)新增產(chǎn)能落地，原材料硅料產(chǎn)能的釋放尤為關(guān)鍵。”前述分析師說。

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