曾經(jīng)一路狂飆的美元存款終于開(kāi)始降溫。

“昨天連夜剛剛調(diào)整的，目前一年期定存利率是2.8%，之前最高點(diǎn)大概在5.3%左右，下降接近一半。”某國(guó)有銀行廣東某網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理告訴記者。

(相關(guān)資料圖)

儲(chǔ)戶小婷（化名）今年多次購(gòu)買美元存款，她形容這次美元存款降息是“斷崖式“ 的。“這兩天基本國(guó)有銀行的美元存款產(chǎn)品全線下調(diào)，不僅沒(méi)有5%以上的產(chǎn)品，甚至4.5%以上的都找不到了。”而在此前，今年美元存款的利率一直都在節(jié)節(jié)攀升，并長(zhǎng)期占據(jù)5%以上的高位。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為此次美元存款降息在預(yù)料之中。一方面，央行上月著重強(qiáng)調(diào)將研究加強(qiáng)美元存款自我監(jiān)管，已為本月調(diào)降埋下“伏筆”。另一方面，從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，這個(gè)月“開(kāi)局”短短一周，村鎮(zhèn)銀行、國(guó)有大行輪番降息，如美元存款利率仍“按兵不動(dòng)”將進(jìn)一步加大兩者利差。目前首先調(diào)降美元存款的仍是國(guó)有大行，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此次調(diào)降與去年節(jié)奏類似，此后中小銀行或也將陸續(xù)加入美元存款降息大軍中。

美元存款降溫

6月7日記者走訪了多家銀行，發(fā)現(xiàn)多家銀行已開(kāi)始調(diào)降美元利率及計(jì)息方式。

以中國(guó)銀行為例，中國(guó)銀行華南某支行客戶經(jīng)理告訴記者目前實(shí)際是5000美元～5萬(wàn)美元（不含）利率是2.8%，5萬(wàn)美元以上是利率是4.3%，只能來(lái)柜臺(tái)申請(qǐng)。該客戶經(jīng)理給記者展示的仍是舊版海報(bào)，她解釋“由于目前利率剛剛降，目前海報(bào)還未來(lái)得及更新。”

交通銀行東莞某支行情況也類似，目前5萬(wàn)元以上最高利率也是4.3%。該行工作人員介紹，目前5000美元～5萬(wàn)美元（不含），1年期、2年期利率都是2.8%；5萬(wàn)美元以上，一年期4.3%，兩年期3.5%。“這已經(jīng)是調(diào)降過(guò)的利率，5月20號(hào)那天我們還有最高年化利率5.2%的活動(dòng)。”

交通銀行外幣存款產(chǎn)品最新說(shuō)明書(shū)

在走訪過(guò)程中，據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等多家大行美元存款最高利率上限均在4.3%。而在4月中旬，上述銀行美元存款最高利率基本都在4.6%以上，工商銀行、建設(shè)銀行甚至高達(dá)5%，如按此計(jì)算，下降幅度已接近100BP。

從上述多位國(guó)有銀行客戶經(jīng)理處記者獲悉，美元存款利率此后很難出現(xiàn)此前“一路狂飆”的盛況。因?yàn)橛?jì)息方式已收到通知進(jìn)行調(diào)整。此前美元存款是基于Libor測(cè)算，波動(dòng)性較大，目前轉(zhuǎn)變?yōu)橐話炫评蕿榛A(chǔ)結(jié)合加點(diǎn)上浮的模式，相對(duì)穩(wěn)定。第一財(cái)經(jīng)記者在中國(guó)銀行官方APP上，看到美元存款1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年的最高利率分別顯示為0.2%、0.3%、0.5%、0.8%、0.8%。該行工作人員解釋上面顯示的其實(shí)是目前央行的掛牌利率，而各行可在這一利率基礎(chǔ)上進(jìn)行加點(diǎn)，目前可加點(diǎn)幅度在200BP～350BP不等。目前其所在支行最高利率不能超過(guò)4.3%。

值得注意的是，國(guó)有大行壓降美元存款利率時(shí)候，許多城商行、股份行目前仍“按兵不動(dòng)”。以此前美元存款利率較高的廈門(mén)國(guó)際銀行為例，4月中旬該行1年期美元存款最高利率為5.45%，目前如滿足7000美元～5萬(wàn)美元的資金門(mén)檻，仍可享受定存1年5.45%的年化利率；江蘇銀行、招商銀行、渤海銀行、廣發(fā)銀行情況也類似，并未調(diào)降或僅有小幅調(diào)降。

值得注意的是，上述銀行雖然美元存款利率并未大幅調(diào)降，但在存款期限、資金額度上出現(xiàn)倒掛趨勢(shì)。以廈門(mén)國(guó)際銀行為例，從存款時(shí)限上看，同樣是存款在7000美元～5萬(wàn)美元，廈門(mén)國(guó)際銀行的2年期的年化利率為4.55%，1年期為5.45%，相差90BP；從金額上看，廈門(mén)國(guó)際銀行出現(xiàn)了買的越多利率越低的情況，同樣1年期定存，購(gòu)買5萬(wàn)美元以上存款利率為4.75%，低于購(gòu)買7000美元～5萬(wàn)美元。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是因?yàn)槟壳般y行對(duì)未來(lái)中長(zhǎng)期匯率仍存較大不確定性，因此對(duì)存款規(guī)模、時(shí)限均采取保守態(tài)勢(shì)。

預(yù)先應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

美元存款在此時(shí)點(diǎn)宣布全面降息，與境內(nèi)外市場(chǎng)變化息息相關(guān)。

近1年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息模式，3月底，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.75%至5%之間，為2007年10月以來(lái)的最高水平。而近期仍有機(jī)構(gòu)稱未來(lái)還有加息空間，高盛表示，美聯(lián)儲(chǔ)“極有可能”在7月加息25個(gè)基點(diǎn)，將終端利率預(yù)測(cè)提高至5.25%～5.5%。

美聯(lián)儲(chǔ)加息周期下，美元存款產(chǎn)品利率不斷攀升，人行數(shù)據(jù)顯示，一年期美元大額存款利率由2022年1月的 1.28%快速上升到 2023年3月的 5.67%；與此同時(shí)，人民幣存款利率近3個(gè)月來(lái)卻經(jīng)過(guò)多次調(diào)降，雙方利差在逐漸擴(kuò)大。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，此前確有部分持有人民幣的儲(chǔ)戶“換匯上車”，試圖賺取中間約3個(gè)點(diǎn)的利差。

而利差擴(kuò)大的另一表現(xiàn)則是，年初以來(lái)國(guó)內(nèi)結(jié)匯率總體偏低、售匯率較高。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為這意味著高額貿(mào)易順差更多轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)美元存款，而非兌換為人民幣，也會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)供需平衡帶來(lái)影響，使得人民幣對(duì)美元貶值。事實(shí)上，人民幣今年確實(shí)一直陷入跌跌不休的怪圈中，在岸人民幣兌美元自2月2日的6.72至5月17日破7。6月7日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1196元，較前值調(diào)降121個(gè)基點(diǎn)。

監(jiān)管方已針對(duì)這一情況表態(tài)。5月19日，央行方面針對(duì)美元存款發(fā)聲，表示將堅(jiān)決遏制匯率大幅波動(dòng)，研究加強(qiáng)美元存款自我監(jiān)管。該聲明中指出，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民對(duì)匯率的預(yù)期總體穩(wěn)定，這是外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和有力保障。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將共同引導(dǎo)預(yù)期，必要時(shí)糾正順周期和片面行為，遏制投機(jī)行為。

有何潛在影響？

本輪美元存款利率調(diào)降后，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么影響？

對(duì)于銀行端而言，將進(jìn)一步減輕其凈息差壓力。“美元存款利率下調(diào)預(yù)計(jì)緩釋行業(yè)負(fù)債成本0.6bp。”中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒指出，假設(shè)5萬(wàn)美元以上定期存款利率由 5%調(diào)低至 4.3%，5 萬(wàn)美元以上一年期美元存款占各銀行美元存款的30%，經(jīng)測(cè)算，預(yù)計(jì)緩釋行業(yè)負(fù)債成本約 0.6bp，利潤(rùn)將提升0.56%。分板塊來(lái)看，國(guó)有行和股份行受益相對(duì)更大。國(guó)有行、股份行美元存款規(guī)模較高，受益更為明顯，分別緩釋負(fù)債成本0.61bp和0.82bp，農(nóng)商行普遍美元存款規(guī)模較小，受益最小。

除壓降銀行端成本外，不少外貿(mào)相關(guān)人士向記者表示，這也會(huì)使結(jié)匯率逐漸回升：美元存款利率不再“誘人”之后外貿(mào)公司將會(huì)更多使用人民幣結(jié)算外匯收入。此外，疊加其他支撐因素，匯率有望進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定區(qū)間。中金在研報(bào)中指出，人民幣匯率存在一些支撐因素，例如美元指數(shù)當(dāng)前的走勢(shì)并不強(qiáng)、中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭較好、匯率預(yù)期總體穩(wěn)健等，盡管二季度人民幣匯率會(huì)面臨一些壓力，但在支撐因素的作用下，人民幣匯率的貶值壓力總體是可控的。當(dāng)匯率接近年內(nèi)高點(diǎn)之時(shí)，結(jié)匯需求會(huì)有所增加，從而平衡市場(chǎng)供求。

從后續(xù)市場(chǎng)來(lái)看，多機(jī)構(gòu)認(rèn)為存款利率仍有一定調(diào)降空間。光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰指出，當(dāng)前核心存款長(zhǎng)端利率水平顯著高于市場(chǎng)利率，存款定期化背景下調(diào)整必要性增強(qiáng)。

戴志鋒也持類似觀點(diǎn)，他指出本次雖然涉及的調(diào)降品種較多，但幅度相對(duì)較小，從監(jiān)管和銀行自身兩方面觸發(fā)，存款利率仍有進(jìn)一步下降的空間。居民超額儲(chǔ)蓄高增、消費(fèi)復(fù)蘇較慢、銀行息差壓力等多重因素疊加下，一方面監(jiān)管層面有動(dòng)力去持續(xù)推動(dòng)存款利率下降，來(lái)保障銀行合理利差范圍，從而增加銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)行信貸支持的動(dòng)力。另一方面，銀行自身方面，資本市場(chǎng)和理財(cái)緩慢回暖，居民避險(xiǎn)情緒仍位于高位，存款持續(xù)高增，在負(fù)債端攬儲(chǔ)壓力較小的基礎(chǔ)上，自身也有動(dòng)力去下調(diào)存款定價(jià)來(lái)保障利差。

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