①黃金消費市場強勁復蘇 板塊配置價值凸顯

黃金消費市場強勁復蘇，周大生等黃金珠寶商抓緊線下布局，與此同時，加盟商的補貨信心也在快速恢復。近日，周大生接待機構投資者調研時表示，疫情管控政策放開，加盟商信心增加，公司對開店保持樂觀。1月份品牌零售終端整體同比增長20%左右。

(資料圖片)

光大證券指出，從中長期視角看，美聯(lián)儲加息已經(jīng)進入后半程，美國經(jīng)濟增速趨緩，實際利率上行高度有限，美元指數(shù)反彈動能趨弱，疊加央行持續(xù)購金、地緣政局不穩(wěn)定對黃金價格形成強支撐，黃金回調糾偏后仍有上行動力。從資產(chǎn)配置視角看，回顧歷史我們發(fā)現(xiàn)，從加息結束到降息周期，黃金均是優(yōu)勢資產(chǎn)。

②醫(yī)美市場迎來“報復性消費” 消費端3月或迎旺季需求

新冠疫情之后，醫(yī)美市場正迎來“報復性消費”。有公司透露，近期該院醫(yī)美門診上升了30%左右，可以明顯看到消費復蘇跡象。多位醫(yī)美專家也表示，隨著疫情的退散，醫(yī)美消費需求呈現(xiàn)蓬勃增長的態(tài)勢。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，中國醫(yī)美市場規(guī)模由993億元增長到到1891億元。2017-2021年的四年復合增速達到17.47%，遠超全球增速。醫(yī)美是消費行業(yè)中的黃金賽道，其中具有靈活、創(chuàng)傷小、恢復期短、風險低等特點非手術類的輕醫(yī)美越加風靡。在滲透率方面，2020年我國醫(yī)美項目每千人診療量為20.8次，雖然仍落后于海外醫(yī)美大國，但相比于2019年的16.7每千人診療量有所提升，未來仍有廣闊的上升空間，醫(yī)美人群擴容將成為行業(yè)增長的核心驅動力。

德邦證券此前指出，展望23年，對醫(yī)美機構端業(yè)績增長持樂觀預期，除疫后恢復經(jīng)營正?；?，終端獲客難的問題隨抖音、快手等新增量渠道進入有望得到一定緩解；在產(chǎn)品結構上，繼續(xù)看好再生產(chǎn)品紅利延續(xù)，關注膠原蛋白類產(chǎn)品、合規(guī)水光產(chǎn)品及國貨產(chǎn)品的發(fā)展機會，看好醫(yī)美消費持續(xù)復蘇，消費端3月旺季需求或將部分前置，機構端或將提前3月促銷布局應對疫后需求釋放。

③2025年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預計將突破2萬億元 板塊有望迎來業(yè)績和估值雙升行情

根據(jù)《2022年中國信創(chuàng)生態(tài)市場研究和選型評估報告》顯示，2022年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到9220.2億元，近五年復合增長率35.7%。報告預計，2025年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2萬億元。為了應對越發(fā)復雜的國際局勢，大力發(fā)展信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，已上升到國家戰(zhàn)略地位，相關支持政策頻頻出臺。

中信建投指出，預計2023年計算機板塊有望迎來業(yè)績和估值雙升行情。黨和國家高度重視數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，其中數(shù)據(jù)要素市場化是國家重點支持和大力推進的方向。隨著前期黨政信創(chuàng)的順利推進，國產(chǎn)基礎軟硬件生態(tài)逐步完善，未來行業(yè)信創(chuàng)有望成為發(fā)力重點。

④汽車制造需求回暖預期強化 行業(yè)業(yè)績有望持續(xù)修復

日前，重卡企業(yè)公布2023年1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，部分重卡企業(yè)1月銷量環(huán)比出現(xiàn)上漲，市場地位進一步鞏固并得到強化。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年，在經(jīng)濟回暖預期明確、基建投資加碼、老舊車輛淘汰等因素的助力下，重卡銷量觸底反彈的可能性逐漸增大，重卡行業(yè)發(fā)展有望回暖，預計將逐步走出底部。

東莞證券指出，汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)韌性十足，利潤率持續(xù)修復。展望2023年，汽車產(chǎn)業(yè)轉向電氣化趨勢保持不變，隨著上游原材料價格的回落，疊加后疫情時代市場經(jīng)濟全面復蘇，主機廠及零部件供應商業(yè)績有望持續(xù)修復，行業(yè)利潤率水平有望實現(xiàn)低速增長。

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