上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美國(guó)最新消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)略超預(yù)期，日本央行確認(rèn)新行長(zhǎng)提名。

市場(chǎng)方面，美股漲跌互現(xiàn)，道指周跌0.13%，標(biāo)普周跌0.28%，納指漲0.59%，歐洲三大股指全線上漲，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲1.55%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲1.14%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲3.06%。

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本周看點(diǎn)頗多，美聯(lián)儲(chǔ)將公布1月會(huì)議紀(jì)要，關(guān)注政策路徑線索。歐美公布1月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI，通脹降溫或給經(jīng)濟(jì)下行減壓，1月消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）、成屋銷售、密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等指標(biāo)值得關(guān)注。同時(shí)，多國(guó)召開(kāi)議息會(huì)議，新西蘭、韓國(guó)央行料加息，土耳其央行或選擇降息。二十國(guó)集團(tuán)（G20）央行和財(cái)長(zhǎng)會(huì)議在印度舉行，俄羅斯總統(tǒng)普京將發(fā)表國(guó)情咨文。

美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注通脹指標(biāo)來(lái)了

最新公布的1月美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)6.4%，環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，均略超市場(chǎng)預(yù)期，其中美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)心的部分——不包括住房在內(nèi)的服務(wù)業(yè)通脹增速達(dá)到了7.2%，這表明在通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前還有很長(zhǎng)的路要走，因?yàn)楦哒承缘念悇e和生產(chǎn)者價(jià)格并沒(méi)有真正降溫。支持這一觀點(diǎn)的是1月零售銷售月率，這表明消費(fèi)者需求仍處于良好狀態(tài)。

美聯(lián)儲(chǔ)加息定價(jià)升溫，6個(gè)月期美債收益率自2007年以來(lái)首次突破5%，收益率曲線倒掛進(jìn)一步加劇，顯示市場(chǎng)對(duì)衰退的擔(dān)憂，2/10年期美債曲線一度反轉(zhuǎn)近90個(gè)基點(diǎn)，為上世紀(jì)80年代以來(lái)新高。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在接下來(lái)3次會(huì)議上連續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，利率區(qū)間將升至5.25%-5.50%，超過(guò)美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）此前預(yù)估。

本周美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布1月會(huì)議紀(jì)要，由于FOMC當(dāng)時(shí)將加息放緩至25個(gè)基點(diǎn)，可重點(diǎn)關(guān)注政策決定與通脹和經(jīng)濟(jì)間聯(lián)系的討論以及有關(guān)終端利率的表述。

數(shù)據(jù)方面，本周最大焦點(diǎn)無(wú)疑是1月PCE，作為美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)之一，數(shù)據(jù)表現(xiàn)將直接影響3月的政策決定。市場(chǎng)預(yù)期核心PCE將降至4.3%，不過(guò)環(huán)比增速將反彈至0.4%，此外1月PMI有望企穩(wěn)，成屋銷售、密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等指標(biāo)也值得留意。

財(cái)報(bào)方面，本周值得關(guān)注的企業(yè)包括沃爾瑪、家得寶、英偉達(dá)、 莫德納、伯克希爾哈撒韋、華納兄弟等，中概股阿里巴巴、網(wǎng)易、百度也將披露業(yè)績(jī)。

原油與黃金

國(guó)際油價(jià)結(jié)束反彈，投資者重燃對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。WTI原油近月合約周跌4.24%，報(bào)76.34美元/桶，布倫特原油近月合約周跌3.92%，報(bào)83.00美元/桶。

SPI Asset Management 合伙人因內(nèi)斯（Stephen Innes）表示，隨著石油漲勢(shì)不斷消退，交易員變得謹(jǐn)慎起來(lái)，特別是美國(guó)和俄羅斯的產(chǎn)量高于預(yù)期，天然氣消費(fèi)替代導(dǎo)致石油市場(chǎng)的全球庫(kù)存有所上升。“較高的庫(kù)存通常不是石油市場(chǎng)牛市的標(biāo)志。”他說(shuō)。

美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存上升1600萬(wàn)桶，為連續(xù)第八周增加。施耐德電氣全球研究與分析經(jīng)理弗雷澤（Robbie Fraser）在報(bào)告中表示，由于煉油商反應(yīng)緩慢，市場(chǎng)近期面臨原油供應(yīng)進(jìn)一步過(guò)剩的局面。

因美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論推高美元，國(guó)際金價(jià)連續(xù)第三周下跌，并觸及年內(nèi)低位。紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價(jià)格收于每盎司1850.20美元，周跌1.20%。

SIA Wealth Management首席策略師 Colin Cieszynski表示：“在美國(guó)CPI、PPO通脹沒(méi)有如預(yù)期下降，零售銷售強(qiáng)勁，鴿派委員布雷納德（Lael Brainard）離開(kāi)美聯(lián)儲(chǔ)前往白宮，本周越來(lái)越多的人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不保持鷹派，未來(lái)需要繼續(xù)加息的時(shí)間比之前想象的更長(zhǎng)。黃金最近開(kāi)始面臨更多的逆風(fēng)，這可能會(huì)在短期內(nèi)持續(xù)，直到我們看到美元反彈或美國(guó)國(guó)債收益率攀升的跡象停止或達(dá)到峰值。”

Bullion Vault研究主管阿什（Adrian Ash）認(rèn)為，美國(guó)持續(xù)的高通脹破壞了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的希望，這直接反映在金價(jià)下跌上。展望未來(lái)，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或地緣政治形勢(shì)發(fā)生變化之前，強(qiáng)勁但緩慢的通脹和疲軟但持續(xù)的增長(zhǎng)將使金價(jià)處于區(qū)間震蕩。

歐洲PMI有望繼續(xù)回暖

歐盟委員會(huì)上周發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，顯示今年可能避免衰退，這主要?dú)w功于天然氣價(jià)格下降。歐盟預(yù)計(jì)2023年地區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)0.8%，與秋季預(yù)測(cè)相比增速上調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。然而，報(bào)告認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍然受到不斷上升的核心通脹、持續(xù)收緊的貨幣政策以及消費(fèi)疲軟的抑制。

歐洲央行依然對(duì)物價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度，本周歐盟將公布1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）終讀數(shù)據(jù)，初讀數(shù)據(jù)顯示，CPI同比增速?gòu)?.2%降至8.5%，環(huán)比下降0.4%，均好于預(yù)期，不過(guò)核心CPI增速?gòu)?.1%升至5.2%，最新數(shù)據(jù)或小幅上修。歐洲央行管委施納貝爾（Isabel Schnabel）近日警告稱，市場(chǎng)可能低估了通脹，央行或不得不采取更有力行動(dòng)以應(yīng)對(duì)通脹的風(fēng)險(xiǎn)。隨著通脹降溫，2月歐元區(qū)和主要經(jīng)濟(jì)體PMI有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)1月CPI同比上漲10.1%,低于去年12月的10.5%,連續(xù)第三個(gè)月回落且好于市場(chǎng)預(yù)期。

英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾（Huw Pill）上周暗示央行可能放緩加息步伐。他表示，如果維持過(guò)去幾個(gè)月的加息速度，就有可能過(guò)度收緊貨幣政策。目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨困境，脫歐后工人短缺加劇了工資上漲壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)正處于衰退的邊緣，英國(guó)央行本月宣布加息后，釋放了政策放緩的信號(hào)。利率期貨顯示，外界預(yù)期英國(guó)有望很快結(jié)束緊縮周期。

本周看點(diǎn)

標(biāo)簽： 阿里巴巴