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2月LPR出爐，1年期和5年期均維持不變。LPR報(bào)價(jià)已連續(xù)6個(gè)月保持不變。

2月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年2月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

LPR為何保持不變？

進(jìn)入2月以來(lái)，人民銀行多次開(kāi)展千億級(jí)別逆回購(gòu)操作。其中，以2月17日，人民銀行開(kāi)展了8350億元7天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平。

東方金城認(rèn)為，2月LPR報(bào)價(jià)保持不變，主要原因是2月MLF 操作利率不變，且近期銀行邊際資金成本有所上升，報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)動(dòng)力不足；與此同時(shí)，各方也在密切關(guān)注樓市能否隨經(jīng)濟(jì)回升而企穩(wěn)回暖。

民生銀行張麗云表示，首先，2月MLF平價(jià)續(xù)作，降息預(yù)期落空，使得LPR的報(bào)價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生變化；第二，銀行的負(fù)債成本依然較高，LPR下調(diào)空間受限；第三，近期銀行的凈息差進(jìn)一步縮窄，LPR調(diào)整的空間和動(dòng)力不足。

LPR后續(xù)走勢(shì)如何？

東方金城表示，上半年5年期以上LPR報(bào)價(jià)有可能下調(diào)0.1至0.15個(gè)百分點(diǎn)。這將帶動(dòng)新發(fā)放居民房貸利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而助力樓市在年中前后出現(xiàn)趨勢(shì)性回暖勢(shì)頭。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，2022年5年期LPR累計(jì)下調(diào)了35bps，今年已經(jīng)面臨較大的LPR重定價(jià)壓力，考慮到政策刺激信貸需求、鼓勵(lì)銀行向?qū)嶓w讓利，LPR在2023年仍存調(diào)降空間。

張麗云表示，在當(dāng)前企業(yè)融資意愿增強(qiáng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍度有所上升的情況下，短期內(nèi)降準(zhǔn)、降息的必要性不強(qiáng)，但在經(jīng)濟(jì)修復(fù)的初期，寬松政策也不會(huì)輕易退出。如果后期金融數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍未改善，房地產(chǎn)修復(fù)未看到明顯拐點(diǎn)，不排除寬貨幣工具在兩會(huì)之后再次發(fā)力的可能性。

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