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12月26日上午，光伏概念股全線反彈，截至午盤，天洋新材、通潤裝備、恒星科技、鈞達股份、歐晶科技等漲停，*ST中潛、海優(yōu)新材、中信博、固德威等紛紛走高。

中銀證券認為，隨著硅料新增產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞有望回落，光伏發(fā)電經(jīng)濟性有望提升，終端需求有望充分釋放，全球光伏需求潛力與韌性有望持續(xù)超預期。原材料價格下降后，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或向供需緊張、競爭格局較優(yōu)的環(huán)節(jié)集中。著眼長期建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過程中業(yè)績有望保持較快增長的電池片、組件輔材、一線組件、逆變器、電站等環(huán)節(jié)，此外格局較好的高純石英砂、 EVA 粒子等緊缺環(huán)節(jié)亦有業(yè)績超預期兌現(xiàn)的可能；新技術(shù)方面， TOPCon、 HPBC 等電池新技術(shù)進入量產(chǎn)階段，建議優(yōu)先布局技術(shù)與成本優(yōu)勢領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。 HJT 電池產(chǎn)業(yè)化快速推進，性價比拐點到來后滲透率有望提升，建議優(yōu)先布局 HJT 電池生產(chǎn)設(shè)備環(huán)節(jié)與在電鍍銅、低溫銀漿國產(chǎn)化等方面進度領(lǐng)先的企業(yè)，同時建議關(guān)注在電池新技術(shù)方面寬口徑儲備的龍頭企業(yè)。

安信證券表示，近期光伏板塊整體估值水平已有大幅調(diào)整，2023年關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配的環(huán)節(jié)。截至12月23日收盤申萬光伏設(shè)備指數(shù)PE（TTM）已回落至23倍，處于過去五年P(guān)E均值一倍標準差以下，為2020年疫情以來的最低水平，當前板塊或已具備一定的配置價值。在具體方向上，建議優(yōu)先關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配的中下游環(huán)節(jié)（一體化組件、小輔材、逆變器、支架、電站開發(fā)等）、2023年可能出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸的環(huán)節(jié)（石英砂、POE粒子等）以及受益于新電池技術(shù)快速滲透的環(huán)節(jié)（設(shè)備、銀漿等）。

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